卡卡湾厅

公私募机构“消耗观”不同加大

泉源：上游新闻

2025-08-14 07:41:29

国外掰开逼逼破处,
● 本报记者王宇露

近期，，在老铺黄金等新消耗看法股冲高回落之际，，市场关于古板消耗板块的关注度再次上升。。 。。。。不过，，从公、私募机构的现实操作来看，，市场关于古板消耗的不同不小。。 。。。。

机构资金继续重仓茅台

8月12日晚，，贵州茅台宣布的2025年半年度报告显示，，上半年公司营业收入893.89亿元，，同比增添9.10%；；归属于上市公司股东的净利润454.03亿元，，同比增添8.89%。。 。。。。阻止6月30日，，贵州茅台股东总户数为22.07万户，，较上季度末（3月31日）增添2.82万户，，增幅为14.67%。。 。。。。

从贵州茅台的前十大流通股东来看，，“国家队”中央汇金资产治理有限责任公司和中国证券金融股份有限公司继续重仓持有贵州茅台，，较一季度末持股数目稳固，，凭证二季度末的股价盘算，，两家公司划分持有贵州茅台市值146.55亿元和113.32亿元，，排列第七和第八大流通股东。。 。。。。

别的，，因ETF规模的增添，，中原上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF和中原沪深300ETF这4只ETF二季度均增持了贵州茅台，，二季度末排列第五、第六、第九和第十大流通股东。。 。。。。

基于稳健的基本面，，多家券商在研报中维持对贵州茅台的“买入”或“增持”评级。。 。。。。

着名基金司理操作分解

一经重仓白酒并收获颇丰的私募大佬——日斗投资王文近期在路演中体现，，已不再持有白酒。。 。。。。他以为“白酒底层逻辑爆发了摇动，，可以多看看医药行业”。。 。。。。

另一位私募大佬东方港湾但斌13日在社交媒体上回应“清仓白酒、转向科技”的传言时称：“龙头白酒我们还（持）有。。 。。。。”关于白酒板块，，但斌此前体现，，在年轻人饮酒习惯爆发转变、社交民俗有所改变的影响下，，行业整体确实受到较大攻击，，需求端面临一定压力。。 。。。。可是，，许多龙头企业的品牌价值依然保存，，其焦点竞争力并未因周期性波动而削弱。。 。。。。关于注重恒久价值挖掘的投资者而言，，此类资产的优势仍值得一连关注。。 。。。。

古板消耗也有未来

机构并未看淡古板消耗整体的投资价值，，只是以为需要静待“周期”的到来。。 。。。。；够挂晕，，一方面，，古板消耗面临重大的估值修复空间；；另一方面，，恒久修建的品牌力和护城河也会让头部公司面临更好的竞争名堂。。 。。。。

中金基金权益部基金司理高峻亮近期体现，，目今的消耗行业有两个显着趋势，，一是销售渠道越发高效，，二是产品更能知足消耗者多样化 的需求。。 。。。。他同时提醒，，古板消耗白马股保存一定估值修复空间。。 。。。。

？？ね蹲识挪麓饲霸谠卤ㄖ刑逑，，关于消耗投资，，新消耗个股的估值或许率已有泡沫因素，，古板消耗则不乏调解充分且估值合理的个股，，在合适价位会逐步纳入组合。。 。。。。

别的，，星石投资体现，，消耗领域结构性亮点一直，，这意味着住民消耗需求仍期待释放，，随着海内整体经济进一步回升、住民信心的逐步增添，，预计消耗政策对住民消耗需求释放的推动力会进一步增添，，消耗领域回暖将由点及面。。 。。。。古板消耗领域是政策发力推动需求回暖的主要偏向，，古板消耗尤其是效劳消耗，，中期逐步回升的概率较大。。 。。。。头部公司有望受益于需求回暖、供需名堂较优，，进而泛起较大的业绩弹性。。 。。。。从估值端看，，目今古板消耗类资产的估值整体不高，，思量到目今正处于流动性推动的行情中期阶段，，种种资产的估值中枢都有望上移，，现在处于估值低位的古板消耗板块理应泛起估值修复带来的投资时机。。 。。。。

睁开剩余80%

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