今天和一个做投资的朋侪聊市场，，，，听到一句话“人不应该被市场抽走灵魂”，，，，以为很有意义，，，，索性就作为今日的问题，，，，从这句话聊起。。

　　最近的市场很热，，，，从4月开启的慢牛之势很是丝滑，，，，最近更有加速之势，，，，信心在汇聚，，，，赚钱效应也在叠加。。

　　但情绪被点燃的同时，，，，许多人也在受情绪所累。。没入场的，，，，有的恐高不敢进，，，，越涨越着急。。有的则头脑一热满仓进，，，，准备大赚一笔，，，，但能否经得起市场常态化的回调，，，，未尝可知。。

　　当下，，，，许多人天天的心情就拴在了指数的升沉上。。本不应该云云，，，，由于投资的意义是为了给生涯更多选择性的底气加持，，，，投资可以调剂生涯，，，，但绝不可界说生涯，，，，舍本逐末。。

　　面临投资，，，，每小我私家都应该明确投资的意义，，，，制订合理的投资妄想，，，，构建应对差别市场情形的投资框架，，，，从而坚持关于市场波动的定力。。对此，，，，我们在之前的文章《投资大道》中，，，，分享过详细要怎么做。；＝哟魅巳≡，，，，相信内里的内容关于一小我私家几十年的投资之路几多会有些益处。。

　　不被市场抽走灵魂，，，，在实战层面上，，，，可行的做法就是捉住时势。。这是我们近期重复强调的事情。。

　　由于若是你在熊市中没能赚到钱或者做出相关于基准目的的逾额收益，，，，说明你的择股、择时能力较其他人没有显着的较量优势。。那么，，，，赚趋势的钱对你来说更现实些。。时势来了，，，，通过指数投资，，，，即生意ETF，，，，至少或许率不会跑输市场。。

　　不要以为不跑输市场缺少刺激，，，，来看一组数据：

　　4月8日至今，，，，上证指数、深证成指、创业板指划分上涨24.92%、33.20%、51.73%，，，，而同期：

　　32.92%的个股未跑赢上证指数；；47.36%的个股未跑赢深证成指；；71.30%的个股未跑赢创业板指。。

　　若是和体现亮眼的通讯行业指数（4月8日以来上涨75.56%）比照，，，，则有86.6%的个股未跑赢。。

　　差别指数，，，，跑赢上市公司比例

　　Wind，，，，中信证券客群生长中心整理，，，，数据阻止2025年8月26日。。历史数据不代表未来体现，，，，不组成详细投资建议或宣传推介。。

　　显然，，，，已经有越来越多投资者意识到了这个问题。。

　　陪同本轮行情大涨，，，，ETF的规模也快速攀升至5万亿元。。此前每新增一万亿，，，，划分花了近14年、3年、10个月、8个月，，，，而4-5万亿则仅用了5个月，，，，大幅缩短。。

　　ETF规模增速

　　Wind，，，，中信证券客群生长中心整理，，，，数据阻止2025年8月26日。。历史数据不代表未来体现，，，，不组成详细投资建议或宣传推介。。

　　关于还不相识ETF这类投资品种的朋侪们，，，，以下为各人做一个周全的梳理，，，，利便各人构建一个以ETF为时势跟踪的指数投资工详细系。。

　　内容较长，，，，接待珍藏备查

　　2大偏向，，，，ETF完整笼罩

　　 1、跟上大盘

　　跟上大盘，，，，常见思绪是选大盘宽基指数，，，，这类指数通常横跨多个行业主题，，，，焦点特点是：容量大，，，，笼罩广。。

　　现有市场中的ETF跟踪了46只大盘宽基指数，，，，险些完整笼罩了市场上常见的指数。。好比，，，，因素股数目抵达5144只的中证A股；；因素股数目仅有20只的超大盘。。

　　ETF宽基全景图

　　Wind，，，，中信证券客群生长中心整理，，，，数据阻止2025年8月26日。。历史数据不代表未来体现，，，，不组成详细投资建议或宣传推介。。

　　 2、赛道捕风

　　赛道捕风，，，，常见思绪是选行业主题类的指数，，，，这类指数通常聚焦于某一偏向，，，，焦点特点是：特点鲜明、弹性足。。

　　陪同这些年ETF的快速扩容，，，，ETF跟踪的行业主题指数也日益富厚，，，，抵达了340只。。好比，，，，既有各人熟知的证券公司、港股通互联网、科创芯片指数，，，，也有类似科创机械、杭州湾区、养老工业这样的小众特色指数。。

　　行业主题指数全景图

　　（跟踪ETF超50亿元部分）

　　Wind，，，，中信证券客群生长中心整理，，，，数据阻止2025年8月26日。。历史数据不代表未来体现，，，，不组成详细投资建议或宣传推介。。

　　9大思绪

　　基于常见的投资逻辑，，，，我们对目今的股票ETF做了9个偏向的梳理，，，，供参考。。

　　在给出详细清单前，，，，我们先做个温馨提醒，，，，也请各人务必知晓：

　　ETF是一种指数基金，，，，生意ETF保存一定危害，，，，并非适合任何投资者加入。。在举行实盘操作前，，，，投资者应充分熟悉到生意危害的保存，，，，确保充清楚确相关的生意规则，，，，仔细阅读《基金条约》《招募说明书》和《产品资料提要》等基金执法文件，，，，并依据自身的投资履历、生意目的、财务状态、肩负危害的能力等自行决议是否加入生意。。市场有危害，，，，投资需审慎。。

　　1、捕获转牛趋势

　　200日均线，，，，笼罩了约1年的生意日，，，，能有用过滤短期噪音，，，，有一定概率可以反应指数的牛熊焦点趋势。。

　　Wind，，，，中信证券客群生长中心整理，，，，数据阻止2025年8月26日。。历史数据不代表未来体现，，，，不组成详细投资建议或宣传推介。。

　　 2、寻找滞涨，，，，期待补涨

　　在牛市里，，，，板块间涨幅纷歧，，，，但整体来看都会有所体现，，，，较少有缺席。。

　　阻止现在，，，，4月8日以来，，，，跟踪指数涨幅小于10%的ETF共计19只。。主要漫衍在大消耗、公用事业规模，，，，详细如下表所示。。

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　　 3、牛市高弹性偏向

　　每轮牛市，，，，虽然有着纷歧样的时代叙事，，，，但都会有几条主线贯串行情，，，，体现亮眼。。

　　2015年的牛市行情，，，，我们以2014年11月20日至2015年6月12日为区间，，，，时代有83只有ETF跟踪的指数跑赢上证指数超50%，，，，其中最新市值超亿元的有63只，，，，详细如下表所示。。

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　　 4、相对低估偏向

　　估值，，，，是清静边际。。而估值百分位，，，，可以权衡标的在历史长河中贵不贵。。

　　阻止现在，，，，ETF所跟踪指数的市盈率，，，，处于历史前10%分位的ETF共18只，，，，意味着它们的市净率估值比历史90%的时间都自制，，，，详细如下表所示。。

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　　 5、高生长偏向

　　高生长，，，，往往意味着高想象空间，，，，弹性往往也可能更大。。

　　阻止现在，，，，ETF所跟踪指数中，，，，2025年一季度净利润（上市公司中报尚未披露完毕）同比增速超100%的一共有10只。。对应跟踪的ETF共27只，，，，详细如下表所示。。

　　Wind，，，，中信证券客群生长中心整理，，，，数据阻止2025年8月25日。。历史数据不代表未来体现，，，，不组成详细投资建议或宣传推介。。

　　 6、被资金抢筹的

　　行情，，，，往往是各路资金博弈的效果。。

　　阻止现在，，，，自4月8日反弹以来，，，，获超10亿元资金净买入的ETF共62只，，，，详细如下表所示。。

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　　 7、高机构持仓

　　通常情形下，，，，机构不但拥有着雄厚的资金实力，，，，研究能力也往往更胜一筹。。

　　阻止有最新数据的2024年报，，，，机构持仓占比超80%，，，，且ETF总市值超50亿元的ETF，，，，共47只。。详细如下表所示。。

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　　 8、20%涨跌停限制

　　逐日20%涨跌幅限制，，，，相对来说逐日可能的弹性更大。。

　　现在，，，，投资于科创板、创业板个股的ETF普遍的逐日涨跌幅限制为20%，，，，共81只。。其中，，，，规模超5亿元的有45只，，，，详细如下表所示

　　Wind，，，，中信证券客群生长中心整理，，，，数据阻止2025年8月25日。。历史数据不代表未来体现，，，，不组成详细投资建议或宣传推介。。

　　 9、能T+0生意的

　　T+0，，，，意味着当日买入即可卖出，，，，生意效率相对更高，，，，适合超短线投资者。。

　　阻止现在，，，，投资于港股市场的股票ETF普遍可以举行T+0生意，，，，共89只。。其中，，，，规模超亿元的有47只，，，，详细如下表所示。。

　　Wind，，，，中信证券客群生长中心整理，，，，数据阻止2025年8月25日。。历史数据不代表未来体现，，，，不组成详细投资建议或宣传推介。。

　　写在最后 

　　请不要辜负每一次下跌，，，，也请敬畏每一次大涨，，，，关于牛市请记着以下几点：

　　? 牛市会改变赚钱的概率，，，，但不会改变你赚钱的能力，，，，你照旧你。。若是你以为自己突然变强了，，，，那大都是牛市幻觉。。

　　? 通俗人能抓到的牛市盈利是贝塔收益（趋势），，，，不是阿尔法（差别选股），，，，指数投资比投个股更现实些。。

　　? 牛市是准确投资理念的验证器，，，，不是扰动器。。享受权益资产在牛市中上涨的盈利，，，，坚持多元资产设置的纪律性，，，，才是恒久之策。。

　　? 关于踏空不必过多纠缠，，，，就像离别一段情绪一样。。向前看，，，，做出些改变，，，，更主要。。

责任编辑：凌辰