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界面新闻见习记者 张蕊
华致酒行以为，，其业绩的下滑主要系经济形势的影响及政策的转变，，市场消耗需求下降所致。。。在经济增速放缓的趋势下，，消耗者在非须要消耗方面越发审慎，，对酒类消耗需求一连削弱，，在高端及次高端酒类的影响尤为显著。。。需求端相对乏力，，库存压力随之上升。。。
华致酒行的业绩体现显示出古板酒业渠道商的转型阵痛。。。从行业总体来看，，中国酒业正处于“政策调解、消耗结构转型、存量竞争”深度调解期。。。中国酒业协会数据显示，，2025上半年，，行业平均存货周转天数达900天，，同比增添10%；；；；；800-1500元价钱带中超60%的企业保存产品价钱倒挂。。。“去库存”无疑是当下全行业的主要使命。。。
阻止2025年6月尾，，华致酒行的存货价值虽由上年尾的32.59下降13.39%至28.22亿元，，但其占总资产的比例仍高达50.21%。。。上半年计提的存货减价准备达5576.58万元，，存货减值险些侵蚀了近八成的利润。。。
同时，，白酒行业剖析师蔡学飞对界面新闻指出，，华致酒行目今逆境的焦点在于其赖以生涯的“名酒保真溢价”模式在价钱倒挂与酒企直营化浪潮中遭遇结构性攻击，，导致其谋划本钱一直上升，，业绩体现不佳。。。
在手艺支持下，，酒企可以通过大数据直接掌握消耗者需求，，经销商原有的市场信息优势不复保存。。。另外，，酒企直营化还带来了货源分派的转变。。。优质脱销产品的配额逐渐向直营渠道倾斜，，导致华致酒行等经销商能够获取的紧俏货源镌汰，，优势进一步被削弱。。。
面临行业深度调解与业绩一连承压的 双重挑战，，华致酒行选择接纳“刮骨疗伤”式的调解战略。。。
首先是大刀阔斧地实验库存整理与财务瘦身。。。2025年上半年，，其存货金额较上年尾镌汰4.36亿元，，降幅达13.39%。。。只管此举陪同着巨额资产减值损失，，导致短期利润大幅下滑，，但换来了现金流的要害改善：谋划活动现金流量净额由负转正，，大幅提升至1.17亿元，，同比增添近3倍，，暂时缓解了“燃眉之急”。。。
与此同时，，公司严控预算并注销了6家子公司，，今年上半年销售与治理用度同比划分下降40.48%、24.81%。。。
然而，，在未能“开源”的时势下，，“节约”绝非恒久之策，，要小心陷入“越瘦身、越虚弱”的循环。。。
华致酒行正在实验重构渠道生态，，华致酒行、华致酒库、华致优选几个差别业态，，试图笼罩差别消耗场景，，由古板酒商向全渠道效劳商转型。。。其中，，"华致优选"作为结构即时零售的战略落子，，通过对古板烟旅馆举行轻量化刷新，，接入美团、京东等外地生涯平台，，打造"线上下单、15分钟送达"的效劳能力。。。
这一偏向契合消耗即时化趋势，，但并不料味着远景乐观。。。蔡学飞指出，，其显著短板在于网点密度缺乏、履约本钱承压及年轻客群价钱敏感，，要实现可一连盈利，，要害在于提升产品毛利、优化周转效率。。。
当下，，即时零售赛道早已是巨头林立，，华致尚未展现出明确的差别化竞争力。。。阻止发稿时，，界面新闻在美团平台上仅能搜索到21家华致优选门店（长沙13家，，南京9家，，惠州、盐城各1家），，可见该营业现在仍处于很是初期的试点和模式验证阶段，，其规模；；；；峁沟雷枨页ぃ，能否孝顺规模收入尚未可知。。。
总体来看，，华致酒行的起劲虽初见效果，，暂缓了当下在现金流和库存优化方面的危害，，但未能从基础上扭转其增添动力缺乏、模式竞争力下降及行业职位边沿化的担心，，三大新业态的协同效应也尚需时间验证。。。
“在价钱透明与渠道多元确当下，，华致等古板经销商的焦点价值已从‘信息差套利’转向信任锚点、效率枢纽与生态协同能力的深度耦合，，”蔡学飞判断，，“从渠道中心商蜕变为生态组织者，，才华真正体现华致酒行等流通企业的行业价值。。。”
华致能否在现金流企稳的时间窗口内，，找到真正的新增添点，，打造出不可替换的效劳价值，，而非仅仅成为一个被“管道化”的配送商，，将是决议其最终能否突围的要害。。。