中国谋划报

　　8月21日晚，，，，洽洽食物股份有限公司（以下简称“洽洽食物”）披露半年报。。。报告期内，，，，公司业绩显著承压，，，，营收与净利润同比双降，，，，其中净利润跌幅超七成，，，，创近年来同期最大降幅。。。

　　净利下滑近74%

　　据半年报显示，，，，上半年，，，，洽洽食物实现营收27.52亿元，，，，同比下滑5.05%；；归母净利润8864万元，，，，远低于上年同期的3.37亿元，，，，同比下滑73.68%；；谋划活动爆发的现金流量净额为1.64亿元，，，，同比镌汰76.12%；；公司毛利率从上年同期的28.41%骤降至20.31%，，，，净利率从11.62%降至3.24%，，，，下滑均凌驾8个百分点，，，，盈利能力显著弱化。。。

　　归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4309万元，，，，同比下降84.77%。。。公司妄想不派发明金盈利，，，，不送红股，，，，不以公积金转增股本。。。

　　时间再拉长一点，，，，自2020年9月以来，，，，公司已经连跌了5年，，，，现在股价缺乏巅峰时期的三分之一。。。

　　罪魁罪魁：天气与本钱

　　关于利润的大幅下滑，，，，洽洽食物诠释，，，，主要是由于葵花籽和焦点坚果质料本钱上升，，，，同时自动调 整产品结构、渠道结构等，，，，加大了新品研发和势能渠道的用度投入，，，，对利润情形爆发影响。。。

　　质料本钱上涨的影响尤为突出。。。据相识，，，，2024年9月下旬内蒙区域葵花籽收获期一连阴雨导致葵花籽的霉变率提升，，，，切合洽洽食物质量标准的质料产量镌汰，，，，质料价钱上升；；同时巴旦木质料受供需关系影响、腰果质料受行业周期性及天气的影响，，，，采购价钱均有所上涨。。。

　　记者盘问发明，，，，现在洽洽瓜子的葵花籽质料基本都来自于海内。。。公司内部人士透露，，，，内蒙古区域葵花籽收获期遭遇一连阴雨，，，，不但让葵花籽霉变率上升，，，，还导致质料产量下降，，，，质料价钱连涨带“霉”，，，，本钱压力跬步不离。。。

　　今年一季度，，，，洽洽食物收入同比下滑13.76%，，，，净利润暴跌67.88%。。。在2025年4月的投资者活动上，，，，公司诠释一季度收入下降，，，，一方面是春节错期的影响，，，，另一方面则是去年一季度销售收入基数较高。。。

　　来自河南省某临期食物折扣仓认真人张峰体现，，，，因洽洽瓜子春节前向经销商大宗压货，，，，数目远超所在区域市场消化能力，，，，春节后就最先陆续有洽洽瓜子经销商找到他们要求甩货新老日期产品。。。好比5月份，，，，张峰就收购了几千箱生产日期为1月份的差别口胃的洽洽瓜子。。。

　　张峰进一步诠释，，，，现在临期食物折扣仓从经销商手中收货价钱主要凭证品牌和日期来确定，，，，一线品牌因价钱相对透明，，，，日期相对新鲜和仅剩1-2个月保质期的价钱划分为正常价的70%和50%。。。大快消品行业留给经销商的平均毛利率为15~20个点，，，，意味着洽洽瓜子经销商基本就是赔钱甩货。。。

　　在5月15日召开的2024年度及2025年一季度业绩说明会上，，，，董事长陈先保携治理层两个小时内回覆了上百个问题。。。

　　“股价连年下跌，，，，公司有何详细步伐提振市场信心？
？？”

　　“回购妄想推进怎样？
？？被套两年的股东何时能看到希望？
？？”

　　面临投资者的“灵魂拷问”，，，，治理层的回应显得有些“温吞水”式的审慎，，，，强调将通过优化运营和产品结构改善业绩，，，，但缺乏明确的时间表和量化目的。。。

　　洽洽食物前路几何？
？？

　　这几年，，，，洽洽食物也没少在开发新产品上下功夫。。。

　　翻开洽洽食物天猫旗舰店，，，，重口胃有酸菜鱼味瓜子，，，，山野酸汤味瓜子；；小清新有茉莉碧螺春味瓜子，，，，羽衣甘蓝瓜子，，，，虽然吸引了喜欢猎奇的消耗者的眼光，，，，但大大都消耗者照旧青睐古板的口胃，，，，小众口胃只能小打小闹，，，，并不可占有瓜子市场的主流。。。

　　可是年轻人似乎并不买账。。。2025年一季度，，，，洽洽35岁以下年轻客户已经下降到41%，，，，三年前尚有58%。。。

责任编辑：凌辰