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原质料涨价 AI拉动 PCB高景气有望延续至四序度

泉源：金融界

2025-08-20 07:38:50

97乱伦,
◎记者 李兴彩

一块小小的电路板（PCB），，爆发出惊人的能量，，这背后的推手是AI。。。。

展望工业生长趋势，，多位受访的业内人士体现，，由于玻纤布等扩产或产品验证需要数月时间，，短期内供应主要的时势难以缓解，，这将对PCB产品的价钱形成一定支持。。。。别的，，随着AI、新能源汽车等新兴行业的快速生长，，高端PCB的需求一连上升，，行业景心胸有望进一步提升，，产品涨价有望一连至四序度末。。。。

可是，，本轮PCB涨价并非是所有产品的普遍涨价。。。。上述业内人士体现，，只有跟AI相关的产品（即AI PCB），，才具有强市场需求，，从而支持价钱上涨。。。。随着更多厂商进入、扩产产能释放，，恒久看价钱和毛利率会泛起下降趋势。。。。

半年度业绩亮丽

AI是最大驱动力

半年报披露进入岑岭期，，数十家公司的数据，，已经勾画出PCB工业链的高速增添及生长潜力。。。。

上证报记者统计，，阻止8月19日，，共有11家PCB工业链上公司宣布了2025年半年度报告，，所有实现了营业收入的同比增添，，其中，，有10家公司实现了归母净利润的同比增添，，有3家公司实现了归母净利润同比增添凌驾1倍。。。。

生益电子暂居PCB行业业绩增添排行榜第一。。。。生益电子披露，，公司上半年实现营业总收入37.69亿元，，同比增添91%；；；；；实现归母净利润5.31亿元，，同比增添452.11%。。。。作为上游的覆铜板公司，，生益科技上半年实现营业总收入126.8亿元，，同比增添31.68%；；；；；实现归母净利润14.26亿元，，同比增添52.98%。。。。

进一步审查生益电子等公司的半年报可知，，AI发动相关品类的市场需求兴旺，，是PCB行业生长的最大缘故原由。。。。

生益电子披露，，2025年上半年，，在AI效劳器与高性能盘算需求的一连发动下，，行业坚持增添趋势，，其中HDI（高密度互连板）和高多层板等细分领域体现尤为亮眼。。。。公司重点结构高端产品线产能，，同时聚焦高频、高速、高密及高多层PCB的手艺升级，，一连提升制程能力以知足市场需求。。。。

铜冠铜箔则体现，，上半年铜箔市场整体情形仍然艰难，，铜箔生产企业谋划形势依然严肃。。。。但陪同AI在全球规模的高速生长，，作为AI效劳器基材的HVLP铜箔需求兴旺，，并坚持一连增添态势。。。。

受益于AI需求，，铜冠铜箔高端HVLP铜箔上半年产量已超2024年整年水平，，发动公司上半年营收同比增添44.80%，，归母净利润同比增添159.47%。。。。

下游AI需求兴旺，，行业增添可期，，PCB工业链也成为二级市场投资者的“心头好”。。。。今年4月以来，，多家公司的股价开启一连上涨模式。。。。其中，，胜宏科技市值突破2000亿元，，鹏鼎控股、生益科技、沪电股份的市值均凌驾1000亿元，，深南电路、东山细密的市值凌驾900亿元；；；；；而年头至今，，股价涨幅凌驾1倍的A股PCB看法股多达18家。。。。

玻纤布最为紧缺

工业链景气或一连至年底

克日，，PCB用覆铜板涨价的新闻成为市场热门。。。。建滔、威利邦、宏瑞兴等公司于8月15日齐发涨价函，，每张覆铜板涨价5至10元不等。。。。

“现在最头疼的是基板的交期，，而这背后要害问题是基板用玻纤布欠缺。。。。”谈及覆铜板涨价，，受访的芯片设计公司及基板公司人士均体现，，由于供应欠缺，，多家PCB公司正在紧迫验证力森诺科（上海）、泰山玻纤等新的玻纤布供应商，，但这个验证历程需要几个月之久。。。。

果真资料显示，，由于石英砂等原质料及人工本钱上涨，，AI 效劳器（单台需求是通俗效劳器 5—8 倍）、风电叶片大型化拉动高端订单，，全球玻纤布于2025年上半年实现了价钱触底反弹。。。。日东纺在今年8月份对产品提价约20%。。。。

产能上，，全球玻纤布工业泛起“中国主导生产、高端日系领先、亚太需求驱动”的名堂。。。。在高端产品（如Low-Dk电子布、石英布）上，，日本旭化成、日今日东纺、美国 AGY等公司占有了全球主导职位。。。。

“验证远水难明供应近渴，，玻纤布（占覆铜板本钱约30%）等原质料供应主要、交期拉长，，会发动覆铜板等涨价一连，，叠加下游需求一连增添，，这轮PCB涨价有望一连至 四序度末。。。。”上述基板公司人士体现，，PCB板也已经开启了涨

AI需求一连兴旺

龙头公司起劲扩产

前瞻PCB工业生长趋势，，生益电子体现，，AI工业的快速生长足以支持PCB市场的增添，，预计2025年全球PCB市场产值增添7.6%，，达791.28亿美元。。。。从中恒久来看，，展望到2029年全球PCB产值预估将抵达946.61亿美元，，2024年至2029年复合增添率为5.2%，，仍泛起稳固增添趋势。。。。

生益科技披露，，凭证 Prismark展望，，效劳器、AI效劳器及数据中心成为市场增添的焦点驱动力，，条记本电脑、游戏机等HDI需求也泛起出较好的增添态势，，车载板块中智能驾驶领域体现尤为亮眼，，由此发动相关PCB需求增添较快，，2025年18+高多层板增速抵达41.7%，，HDI板预计同比增添12.9%。。。。

兴旺市场需求之下，，PCB工业链公司纷纷开启扩产模式。。。。

好比，，生益电子8月16日披露，，为知足效劳器、高多层网络通讯及快速生长的AI算力等中高端市场需求，，公司决议在吉安二期项目现有厂房的部分楼层投资智能制造高多层算力电路板项目，，本项目妄想投资总金额约19亿元，，妄想年产印制电路板70万平方米，，每阶段各年产35万平方米。。。。

“由于AI效劳器及交流机市场的兴起，，我们储备的低介电电子布的一代产品于2023 年下半年起量，，2024 年下半年加速放量，，目今处于求过于供时势。。。。”中材科技在接受机构调研时体现，，为让泰山玻纤成为AI领域不可或缺的供应商，，公司于2024年10月披露，，拟在山东泰安新设设中材特种纤维（山东）有限公司（筹），，投资13.02亿元建设“年产2600万米特种玻纤布项目”。。。。

产能增添情形也成为多家公司半年报的披露亮点之一。。。。生益科技披露，，江西生益科技有限公司二期项目于今年6月起分批投产，，该项目所有投产后，，可实现年产1800万平方米覆铜板及3400万米商品粘结片的新增产能。。。。

责任编辑：凌辰

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