每经记者｜李娜    每经编辑｜彭水萍    

　　2025年券商资管半年报揭晓，，，，行业上演“冰火两重天”：华泰资管以超12亿营收强势称霸，，，，而广发资管却巨亏近5亿。。。。在证监会分类评价新规指导下，，，，发力权益投资已成为行业共识。。。。2025年以来，，，，券商资管旗下的FOF产品赛道迅速升温，，，，或成为绝大大都券商破解权益短板的主要偏向。。。。

　　2025 年上半年，，，，券商资管行业营业收入泛起出分解态势，，，，头部券商资管体现依然强劲。。。。

　　据《逐日经济新闻》记者统计，，，，2025年上半年，，，，华泰资管以12.1亿元的营业收入位居榜首，，，，成为唯逐一家半年营收破10亿元的券商资管公司。。。。而华泰资管2024年整年的营业收入为17.47亿元。。。。

　　从营业收入的增速来看，，，，部分券商资管营业收入实现显著增添，，，，如光证资管依附62.26%的增速，，，，2025年上半年营业收入达4.3亿元；；；；；国金资管上半年营业收入同比增添 48.65%，，，，抵达了1.65亿元。。。。兴证资管今年上半年的营业收入同比增速抵达41.79%。。。。

　　同时，，，，也有一些券商资管营业收入泛起下滑，，，，广发资管营业收入为-3.05亿元，，，，体现不佳。。。。也有部分资管公司增添乏力甚至下滑，，，，天风资管同比下降32.74%，，，，东证融汇资管同比下降15.07%。。。。

　　值得注重的是，，，，于2024年8月正式开业的华安资管，，，，今年上半年营业收入已达2.97亿元。。。。

　　净利润体现方面，，，，华泰资管以 7.13 亿元的净利润居于行业首位；；；；；中信资管2025 年上半年净利润为3.45 亿元，，，，位居第二；；；；；国泰海通资管同期净利润上升至2.54亿元。。。。

　　部分公司增速亮眼，，，，光证资管2025年上半年净利润增添至1.73亿元，，，，同比大幅增添147.14%；；；；；浙商资管同期净利润增幅达182.14%，，，，乐成实现扭亏为盈；；；；；兴证资管也体现强劲，，，，同比增添375%。。。。

　　然而，，，，亦有机构净利润泛起大幅下滑。。。。广发资管2025年上半年净利润继续亏损，，，，亏损金额为4.86亿元，，，，同比骤降723.73%。。。。阻止2025年6月末，，，，广发资管治理的简单资产治理妄想和专项资产治理妄想的净值规模较2024年尾划分增添4.56%、39.49%，，，，荟萃资产治理妄想的净值规模较2024年尾下降8.85%，，，，合计规模较2024年尾下降1.13%。。。。

　　国盛资管2025年上半年实现营业总收入0.08亿元，，，，净利润则是亏损0.06亿元。。。。关于净利润转为亏损，，，，国盛资管体现，，，，主要系公司治理的资管产品业绩酬金同比镌汰、计提减值损失同比增添所致。。。。

　　2025年8月22日，，，，证监会宣布实验的《证券公司分类评价划定》，，，，增设了包括权益类资管产品治理规模等在内多个专项指标。。。。

　　事实上，，，，权益投资规模一直是绝大大都券商资管的短板。。。。那么，，，，券商资管营业未来怎样在权益偏向结构呢？？？

　　某中型券商资管人士向记者体现：“券商资管自然禀赋差别，，，，各家路径肯定纷歧样。。。。大致可以分为两类，，，，一类是拥有公募基金牌照的券商资管，，，，它们的路径要宽泛得多；；；；；另一类则是没有公募牌照的，，，，各家的打法不太一致。。。。”

　　“我们家权益结构未来可能更多放在FOF和MOM上。。。。主要是营业部的客户也有需求，，，，他们也希望找一些机构治理资金。。。。量化产品之前做的还可以，，，，可是近几年逾额逐渐衰减。。。。”该中型券商资管人士进一步指出。。。。

　　事实上，，，，多名券商资管人士向《逐日经济新闻》记者提到未来权益结构时，，，，都提到FOF产品，，，，尤其是混淆型FOF。。。。

　　阻止今年二季度末，，，，浙商资管私募FOF类资管 产品存量规模提升至29.01亿元，，，，较年头增幅达55%。。。。

责任编辑：韦子蓉