（泉源：东方金工研究）

摘要

投资建议

凭证最新的分红展望模子，，阻止2025年8月15日，，我们建议投资者关注以下8月期指合约时机：

01

2025分红最新展望效果

市场越有用，，我们要战胜敌手就需要越早越准确地获守信息，，有了已往的履历，，已经有更多的投资者最先关注分红。。。凭证往年的履历，，预计2025年的指数因素股分红仍将集中在5-7月，，因此，，分红关于存续期涵盖5-7月的期指合约定价都将有显著的影响。。。现在9月、12月和2026年3月合约已经上市生意，，2025年8月合约即将到期而10月合约即将最先生意，，我们有须要提前对分红比例有一个合理的展望。。。

上市公司已逐步宣布分红信息，，阻止8月15日，，上证50因素股中，，46家实验，，4家股东大会通过，，沪深300因素股中，，268家实验，，32家股东大会通过，，中证500因素股中，，421家实验，，78家股东大会通过，，1家董事会预案，，中证1000因素股中，，785家实验，，215家股东大会通过。。。

凭证卡卡湾厅最新展望模子，，上证50、沪深300、中证500、中证1000指数8月合约的分红点数划分为1.25、3.91、2.42、2.80。。。若思量空头对冲并持有股指期货合约到期，，年化基差率即反应了持有至到期的对冲本钱。。。上证50、沪深300、中证500指数、中证1000的8月合约的年化对冲本钱（剔除分红，，按365天盘算）划分为??-5.44%、-2.72%、5.58%、4.18%。。。分红对股指期货各指数期货合约影响详细如下：

上证50股指期货：

沪深300股指期货:

中证500股指期货：

中证1000股指期货：

未来分红对上证50期货价钱的剩余影响（指数点）：

未来分红对沪深300期货价钱的剩余影响（指数点）：

未来分红对中证500期货价钱的剩余影响（指数点）：

未来分红对中证1000期货价钱的剩余影响（指数点）：

危害提醒

我们对分红的展望基于一系列的合理假设。。。若是市场情形爆发突变，，例如分红率爆发大的转变，，那么展望效果可能与现实分红有差别。。。

说明：

证券研究报告：《IH升水，，IC及IM深贴水，，关注大盘正向套利时机》

宣布日期：2025年08月15日

剖析师：刘静涵 执业证书编号：S0860520080003

剖析师：杨怡玲 执业证书编号：S0860523040002

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