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8月29日下昼， ，，，，，华为投资控股有限公司（下称“华为”）通过北京金融资产生意所等网站宣布了2025年半年度报告 。。。。。。报告显示， ，，，，，华为上半年实现营收4270.39亿元， ，，，，，较去年同期增添3.95%； ；但净利润同比下滑32%， ，，，，，为371.95亿元 。。。。。。
本次财报未披露各项主营营业的详细营收数据 。。。。。。不过， ，，，，，从整体财报数据来看， ，，，，，华为净利润的下滑， ，，，，，与营业本钱、研发投入等支出增添以及公允价值变换收益科目大幅亏损有关 。。。。。。
从披露的信息来看， ，，，，，华为谋划整体坚持稳固 。。。。。。阻止6月末， ，，，，，华为总资产达1.25万亿元， ，，，，，总欠债7121亿元， ，，，，，资产欠债率为56.9%； ；钱币资金规模1810亿元， ，，，，，较去年同期略有下降； ；谋划活动现金流净额311.83亿元 。。。。。。
终端、云盘算等营业一连发力， ，，，，，智能汽车竞争加剧
今年上半年， ，，，，，华为在终端营业、智能汽车解决计划及云盘算营业等焦点领域一连发力 。。。。。。终端营业方面， ，，，，，华为麋集推出多款产品， ，，，，，笼罩手机、电脑、平板等焦点品类 。。。。。。从市场体现来看， ，，，，，华为手机在海内市场的竞争力显著回升 。。。。。。
IDC数据显示， ，，，，，2025年第一和第二季度， ，，，，，华为划分以1290万台和1250万台的智能手机出货量， ，，，，，位列中国市场的第二位和第一位 。。。。。。不过， ，，，，，海内智能手机市场整体仍处于承压状态， ，，，，，凭证IDC数据， ，，，，，2025年第二季度中国智能手机市场出货量同比下跌4.1%， ，，，，，降至6886万台， ，，，，，竣事了一连六个季度的同比增添态势 。。。。。。
IDC以为， ，，，，，“国补”提前释放了购机换机需求， ，，，，，后续需求难以有显着提升， ，，，，，预计下半年中国智能手机市场将面临更大压力 。。。。。。在此配景下， ，，，，，今年下半年华为手机营业增添或面临挑战 。。。。。。
鸿蒙智行作为华为终端焦点营业之一， ，，，，，上半年同样行动一再， ，，，，，相继推出问界新M9、问界新M5 ULTRA、问界M8和享界S9增程版等车型， ，，，，，试图通过“升级、增配和降价”战略站稳市场 。。。。。。
据鸿蒙智行官方宣布的数据， ，，，，，今年5月到7月， ，，，，，鸿蒙智行划分交付新车4.44万辆、5.27万辆和4.77万辆 。。。。。。8月25日， ，，，，，鸿蒙智行官方宣布累计交付量突破90万辆， ，，，，，一连14个月高居中国汽车品牌成交均价榜首， ，，，，，品牌溢价能力显着 。。。。。。除此之外， ，，，，，鸿蒙智行近期还推出了首款预售价低于20万元的车型尚界H5， ，，，，，进一步完善了产品矩阵， ，，，，，有望笼罩更普遍的消耗群体 。。。。。。
不过， ，，，，，鸿蒙智行仍面临不小挑战 。。。。。。一方面， ，，，，，理想、小鹏等新势力车企纷纷推出高性价比车型抢占市场， ，，，，，另一方面， ，，，，，随着ADAS（高级驾驶辅助系统）加速向10万-20万元的细分市场渗透， ，，，，，鸿蒙智行面临的竞争将愈发强烈 。。。。。。除此之外， ，，，，，随着销量规模扩大， ，，，，，产能交付效率与产品质量控制也成为鸿蒙智行需要应对的磨练 。。。。。。
云盘算和人工智能成为华为面向未来结构的要害领域 。。。。。。今年4月， ，，，，，华为云推出CloudMatrix 384超节点， ，，，，，384颗昇腾NPU和192颗鲲鹏CPU， ，，，，，通过全新高速网络MatrixLink全对等互联， ，，，，，可形成一台超等“AI效劳器”， ，，，，，算力规模浚？？？？梢缘执300P Flops 。。。。。。
华为公司轮值董事长孟晚舟此前体现， ，，，，，未来10年， ，，，，，AI算力的需求一连提升， ，，，，，将是系统对系统的重大时机 。。。。。。最近1-2年， ，，，，，是AI终端名堂形成要害期， ，，，，，AI既是终端的焦点能力， ，，，，，也是体验的焦点要素， ，，，，，随着模子推理能力在手艺和本钱上的快速前进， ，，，，，AI终端的渗透率会在较短时间内显著提升 。。。。。。“华为要坚持恒久主义， ，，，，，与潮流同向生长 。。。。。。”
研发用度占营收近四分之一， ，，，，，多重因素叠加影响净利润
报告期内， ，，，，，华为净利润泛起32%的下滑， ，，，，，这一 变换与多重因素影响有关
从营业本钱上看， ，，，，，2025年上半年， ，，，，，华为营业本钱达2243.32亿元， ，，，，，同比增添9.33%， ，，，，，凌驾营业收入的同比增速 。。。。。。今年上半年， ，，，，，华为Pura80系列手机、阔折叠手机Pura X、折叠电脑等多款新品宣布， ，，，，，新产品专属零部件质料、高端芯片等对本钱爆发一定影响 。。。。。。 ；Ｎ穸隆⒅斩薆G董事长余承东在近期的采访中就曾提到， ，，，，，希望鸿蒙折叠电脑出货量更多之后， ，，，，，本钱降低， ，，，，，各人能够以更优惠的价钱买到 。。。。。。
鸿蒙智行同样面临本钱压力 。。。。。。去年6月， ，，，，，余承东曾果真体现， ，，，，，华为尚不具备生产低本钱汽车的能力， ，，，，，“无论是问界、智界照旧任何一款车， ，，，，，只要是低于30万， ，，，，，我们是卖一台亏一台， ，，，，，29万是盈亏平衡点， ，，，，，能挣钱的都是30万以上的 。。。。。。” 同年9月的智界R7宣布会上， ，，，，，其还称， ，，，，，“现在智界R7的价钱卖一辆要亏3万元， ，，，，，只能期待后期销量起来后再摊薄本钱 。。。。。。”
除此之外， ，，，，，财报显示， ，，，，，华为公允价值变换收益科目损失58.35亿元， ，，，，，与去年同期损失3532.7万元的数据相比大幅增添， ，，，，，对报告期内净利润也爆发了直接影响 。。。。。。
研发用度方面， ，，，，，报告期内， ，，，，，华为研发投入达969.50亿元， ，，，，，同比增添9.04%， ，，，，，占总营收的22.7% 。。。。。。从恒久来看， ，，，，，研发投入是支持企业手艺立异与营业增添的主要包管， ，，，，，但短期内也增添了本钱压力 。。。。。。
余承东近期体现， ，，，，，鸿蒙操作系统每年投入超1万人， ，，，，，累计研发用度高达几百亿元， ，，，，，代码达1.3亿行， ，，，，，其中大部分由华为自主开发 。。。。。。上半年， ，，，，，华为还一连在ICT基础设施领域、智能汽车、云盘算、具身智能等领域加大资源和资金投入， ，，，，，以强化多营业赛道的焦点竞争力 。。。。。。
今年年头， ，，，，，华为公司董事长梁华体现， ，，，，，面向未来， ，，，，，外部不确定性依然很大 。。。。。。 ；涣蛟旒崾档氖腔∩枋┑鬃， ，，，，，扎实推进人工智能生长战略， ，，，，，通过手艺立异和场景立异赋能千行百业， ，，，，，助力数字经济和实体经济融合生长 。。。。。。
“天下的不确定性越来越强， ，，，，，但我们能确定的是， ，，，，，任何时间自己都必需是强者 。。。。。。未来我们将沿着大纵深， ，，，，，一连一直地培育黑土地， ，，，，，一连做强华为焦点竞争力 。。。。。。”在2024年财报中， ，，，，，华为轮值董事长孟晚舟曾体现， ，，，，，“未来三年， ，，，，，我们要与经济纪律逆周期， ，，，，，加大战略纵深投入， ，，，，，错位生长， ，，，，，在根手艺上压强式投入 。。。。。。”
新京报贝壳财经记者 韦博雅
编辑 徐倩
校对 赵琳
责任编辑：郭建