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泉源：国际金融报
8月12日晚间 ，，， ，，甘源食物宣布2025年半年报。。。
上半年 ，，， ，，公司实现营业收入9.45亿元 ，，， ，，同比下降9.34%；；；归母净利润7460.5万元 ，，， ，，同比降幅达55.2%；；；扣非后归母净利润6352.76万元 ，，， ，，同比下降56.01%；；；谋划活动爆发的现金流量净额1.12亿元 ，，， ，，同比下滑27.91% ，，， ，，焦点财务指标周全承压。。。
从产品端看 ，，， ，，甘源食物焦点品类销售普遍遇冷。。。
上半年 ，，， ，，公司综合果仁及豆果系列、青豌豆系列、蚕豆系列、瓜子仁系列、其他系列销量划分同比下滑24.34%、11.11%、4.62%、16.43%、19.6%。。。
左宇摄
销量下滑也传导至营收端。。。
同期综合果仁 及豆果系列、青豌豆系列、瓜子仁系列、其他系列收入划分同比下滑19.92%、1.56%、9.51%、11.5% ，，， ，，仅蚕豆系列收入增添2.1% ，，， ，，但也难以抵消其他产品的
渠道方面 ，，， ，，电商渠道成为亮点 ，，， ，，收入增添12.42% ，，， ，，抵达1.53亿元 ，，， ，，占总营收的比重也提升至16.14%。。。后续的投资者关系活动上 ，，， ，，甘源食物治理层体现 ，，， ，，上半年一连富厚线上产品品类 ，，， ，，同步增强电商自营渠道的相助力度 ，，， ，，取得一定业绩增添。。。从恒久来看 ，，， ，，电商渠道增添仍有新品渗透空间 ，，， ，，公司将起劲推动线上营业的生长 ，，， ，，加速线上产品投放和推广 ，，， ，，提升达人相助率以及新媒体渠道笼罩率 ，，， ，，逐步提升线上营业销量。。。
上半年 ，，， ，，甘源食物直营及其他模式收入也增添154.63%至0.83亿元 ，，， ，，主要得益于商超直营模式渠道增添 ，，， ，，但由于商超直营模式毛利率低于该模式下其他渠道 ，，， ，，导致直营及其他模式毛利率下降超10个百分点 ，，， ，，对利润孝顺有限。。。
与直营、电商增添形成比照的是古板经销模式的低迷。。。
上半年甘源食物经销模式收入为6.96亿元 ，，， ，，同比大幅下降19.84%。。。但经销商数目却净增354家 ，，， ，，阻止6月末经销商有3115家 ，，， ，，上年同期为2761家 ，，， ，，泛起“渠道扩张与收入下滑”的背离态势。。。
简陋盘算 ，，， ，，今年上半年 ，，， ，，甘源食物3115家经销商干出了6.96亿元业绩 ，，， ，，平均每家经销商半年创收22.35万元 ，，， ，，而上年同期为31.46万元 ，，， ，，降幅约29%。。。
值得一提的是 ，，， ，，甘源食物加速了外洋市场扩张程序。。。境外经销商数目从去年上半年的20家增至今年上半年的38家 ，，， ，，主要在越南、马来西亚、新加坡等 ，，， ，，但尚未形陋习模收入孝顺。。。
收入下滑的甘源食物 ，，， ，，还在加大各项用度投放。。。
报告期内 ，，， ，，公司销售用度激增26.59%至1.75亿元。。。其中 ，，， ，，为增强品牌建设 ，，， ，，今年1月其官宣流量明星丁禹兮为品牌代言人 ，，， ，，并加大品牌广告相关投入 ，，， ，，新增一笔794万元的广告费；；；同时 ，，， ，，为推广新品及开拓线上线下渠道 ，，， ，，促销推广费更是同比增添49.47%至7261万元。。。
同时 ，，， ，，治理用度也同比增添24.2%至4864万元。。。两项用度合计占营收比重升至23.7% ，，， ，，较去年同期提升6.7个百分点 ，，， ，，成为净利润降幅远超营收降幅的主要缘故原由。。。
只管明星代言带来一定品牌曝光 ，，， ，，但未能转化为现实销售增添 ，，， ，，怎样平衡品牌投入与谋划效益 ，，， ，，成为甘源食物亟待解决的问题。。。
责任编辑：杨红卜