泉源：Y趣理说

　　在公募基金圈里，，一家基金公司最能体现赚钱能力的，，照旧得看自动权益产品。。。这类产品的业绩体现，，直接决议了投资者的信任感和资金流向。。。说白了，，自动权益就是公募基金的门面继续，，能不可跑赢市场，，焦点看基金司理，，尤其是挂着“掌舵人”、“总司理”头衔的大佬们。。。

　　作为一家资深的资产治理机构，，东方基金近年在自动权益上体现可以说是一言难尽。。。尤其是权益投研系统的王然、李瑞两位总司理，，再加上副总司理兼权益投资总监许文波，，这三位妥妥的公司焦点人物，，旗下治理产品的业绩都不睬想，，直接把东方基金的权益口碑拖下水。。。

　　王然：十年宿将，，业绩“稳固”垫底

　　先说权益研究部总司理王然。。。她可是东方基金的宿将了，，管着权益研究部，，还在投资决议委员会里占一席之地，，妥妥的焦点人物。。。

　　更值得关注的是，，2025年以来A股震荡走高，，上证指数年内涨幅高达15.10%，，沪深300涨幅也抵达14.28%，，可她治理的几只基金，，真不敢捧场。。。

　　例如东方新兴生长混淆，，王然自2015年6月起治理，，阻止2025年8月29日，，十年任期回报仍为-27.80%，，这可是她管了整整十年的“代表作”，，长年跑输基准，，被股吧基民吐槽“A股市场最温一只基”。。。

　　东方城镇消耗主题混淆：自2019年5月治理以来，，任期回报为-5.07%。。。

　　东方品质消耗一年持有：2021年7月接受至今，，累计回报-56.17%，，近三年净值跌幅高达33.31%，，最低时净值只剩3毛多，，近三年业绩排名恒久处于垫底位置。。。

　　王然一经在采访里说自己是“消耗领域的首席洞察官”，，投资要领是“先尝后买”，，靠体验产品、调研口碑来决议投资。。。？梢导ò谠谡舛，，五年下来，，所谓的“洞察”一点都没看出来。。。

　　一连多年跑输基准，，既袒露了王然在个股选择与组合构建上的显着缺乏，，也折射出东方基金在投研框架与风控系统方面的薄弱。。。

　　李瑞：高光事后，，规模大跳水

　　再看另一位权益投资部总司理李瑞。。。他曾在2020年牛市时依附东方新能源汽车主题混淆基金一战成名，，年度收益率高达116%。。。？珊镁安怀，，2022到2024年一连三年亏损，，累计跌幅凌驾60%，，阻止现在该基金近三年仍然亏损凌驾34%，，治理规模也从224亿掉到缺乏80亿，，缩水了差未几150亿。。。

　　更夸张的是，，他手里有只东方高端制造混淆，，2024年底的换手率高达1901%，，买生意卖完全停不下来。。。？醋藕芮诶，，但换手率过高不但增添生意本钱，，投资战略频仍调解，，稳固性和恒久投资逻辑遭到质疑，，与羁系层近年来强调的“恒久主义”南辕北辙。。。

　　许文波：职位升得快，，业绩跌得更快

　　相比王然与李瑞，，东方基金副总司理兼权益投资总监许文波的问题更具代表性。。。作为公司投研系统的最高认真人，，他不但分担权益投资，，还兼任量化投资部、牢靠收益研究部等多个部分的治理者。。。然而，，其治理的旗舰产品东方精选混淆、东方龙混淆近年来业绩一连垫底，，规模大幅缩水，，投资者用脚投票的趋势愈发明显。。。

　　数据显示，，东方精选混淆自2018年由许文波接手以来，，基金净值恒久处于同类后20%区间，，治理规模从12.45亿份降至缺乏5.3亿份。。。东方龙混淆更是从3.89亿份降至1.47亿份，，部分产品甚至靠近5000万元的清盘警戒线。。。

　　更讥笑的是，，许文波2022年还被提升成了公司副总司理。。。市场其时就吐槽，，这是不是由于招不到外部人才，，只能“矮子里挑将军”？？

　　作为从业逾20年的宿将，，许文波在治理层职位一直提升的同时，，却未能在业绩层面交出令人信服的答卷，，反应出东方基金在投研与治理之间保存显着脱节。。。

　　东方基金陷长周期性困局

　　从多位权益焦点人物的投资效果来看，，东方基金在2018年的周全升级投研系统无疑是失败的。。。

　　公司恒久“重债轻股”，，权益类产品在总规模里占比不到15%，，没有任何一只能打的明星产品。。。再加上人才流失严重，，投研系统不健全，，导致基金司理各自为战，，气概漂移、频仍调仓，，投资者基础看不到清晰的投资理念。。。

　　东方基金2025年二季度末公募资产治理规模1234亿元，，行业排名54位。。。规模虽然坚持在千亿俱乐部，，但权益营业一直在落伍，，焦点基金司理整体掉链子，，让公司在行业里的保存感越来越弱。。。

　　数据泉源：wind

　　免责声明：本文仅供参考，，不组成任何投资建议。。。

责任编辑：何俊熹