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汇通财经APP讯——周三（8月20日）现货黄金在近两周低位彷徨，，，，，，现在交投于3315.04美元/盎司周围。。周二，，，，，，现货黄金价钱小幅下跌0.5%，，，，，，收报每盎司3315.45美元，，，，，，甚至一度触及8月1日以来的最低点3314.80美元，，，，，，迫近100日均线3311.15周围支持。。这一波动并非伶仃事务，，，，，，而是受到了美元走强、地缘政治不确定性以及美联储政策预期的多重影响。。
投资者们正屏息以待本周晚些时间在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度钻研会，，，，，，特殊是主席鲍威尔周五的讲话，，，，，，这被视为可能决议黄金未来走势的要害节点，，，，，，市场担心鲍威尔可能会淡化降息远景，，，，，，这给美元提供反弹动能，，，，，，并压制金价。。
别的，，，，，，市场还关注周三生意日稍晚（北京时间周四破晓2：00）出炉的美联储聚会纪要。。
美联储降息概率高企下的鹰派隐忧
美联储的政谋划向无疑是黄金价钱波动的焦点驱动力。。凭证CME的FedWatch工具，，，，，，生意员们以为9月份降息25个基点的可能性高达85%，，，，，，这本应利好黄金，，，，，，由于较低的利率会降低持有黄金的时机本钱。。
然而，，，，，，市场对鲍威尔在杰克逊霍尔讲话的预期却充满不确 定性。。鲍威尔以往在该聚会上的亮相往往具有里程碑意义，，，，，，例如2022年他曾释放出抗击通胀的鹰派态度，，，，，，现在投资者担心他可能会淡化9月降息的预期，，，，，，尤其是思量到7月生产者物价指数（PPI）高于预期，，，，，，这在一定水平上攻击了降息押注。。
瑞银外汇和宏观战略师Vassili Serebriakov体现，，，，，，若是鲍威尔对9月降息的允许不敷明确，，，，，，他的讲话可能令市场预期落空。。现在，，，，，，生意员预计年底前利率将下调约54个基点，，，，，，比一周前略有镌汰，，，，，，这反应出市场危害的平衡化。。
周三即将宣布的7月美联储聚会纪录虽可能信息有限——由于聚会爆发在疲软就业报告宣布之前——但仍有望展现美国经济远景的线索。。总体而言，，，，，，美联储的鹰派倾向若强化，，，，，，将进一步推升美元，，，，，，从而加剧黄金的短期压力；；反之，，，，，，若鲍威尔确认降息路径，，，，，，黄金或迎来反弹。。
金价美元强势下的短期承压
黄金价钱的近期体现反应出市场对美联储政策的敏感性。。
Kitco金属公司高级剖析师Jim Wyckoff指出，，，，，，生意员们已在期货市场提前结构，，，，，，期待杰克逊霍尔聚会的信号，，，，，，在此之前市场将坚持相对清静。。这种张望情绪导致黄金短期内缺乏上行动力，，，，，，早盘甚至跌至低点，，，，，，凸显了投资者对政策不确定性的担心。。
然而，，，，，，这并非黄金的恒久颓势信号，，，，，，而是短期调解的一部分。。；厥滓淹父鲈，，，，，，黄金曾受益于全球经济危害和地缘政治主要，，，，，，但目今美元的反弹让其暂时失色。。
值得注重的是，，，，，，瑞银已将2026年3月尾的金价目的上调至3600美元，，，，，，理由包括美国宏观经济危害一连、美元使用量下降以及投资需求强劲，，，，，，这体现黄金的下跌可能只是暂时的喘气。。
地缘政治影响：俄乌清静信号与特朗普的鞭策
除了钱币政策，，，，，，地缘政治因素也在悄然影响黄金的避险属性。。
美国总统特朗普周二体现，，，，，，他希望俄罗斯总统普京推动竣事乌克兰战争，，，，，，并称美国将在清静协议中资助确保乌克兰清静。。
这番亮相为竣事俄乌冲突释放出起劲信号，，，，，，生意员们正评估其对市场的潜在影响。。若清静谈判取得希望，，，，，，全球危害情绪可能改善，，，，，，削弱黄金作为避险资产的吸引力，，，，，，导致价钱进一步承压。。
然而，，，，，，特朗普同时认可普京可能不肯告竣协议，，，，，，这将给后者造成“艰难时势”，，，，，，这种不确定性反而可能维持黄金的支持。。
特朗普还继续鞭策美联储追求更大幅度的降息，，，，，，这与市场对关税影响的担心交织在一起。。关税上行压力虽在消耗者物价指数（CPI）中显示有限，，，，，，但已令投资者对经济远景持审慎态度。。
黄金在这种地缘与政策交汇的情形中，，，，，，饰演着双重角色：一方面，，，，，，冲突缓和可能削弱其需求；；另一方面，，，，，，任何谈判破碎或关税升级都将重燃避险情绪，，，，，，推动金价回升。。
宏观经济数据剖析：衡宇市场喜忧各半与股市科技股承压
美国宏观数据的体现为黄金走势提供了更多配景。。
周二宣布的衡宇数据显示，，，，，，7月独栋住宅开工增添5.2%至142.8万户，，，，，，受公寓项目增添推动，，，，，，但修建允许下降2.8%至五年低点135万户，，，，，，修建商信心低迷。。
这释放出喜忧各半的信号：只管高典质贷款利率和经济不确定性阻碍购房，，，，，，但开工数据的超预期改善短暂缩减了公债收益率的跌幅。。两年期公债收益率周二下跌1.7个基点至3.754%，，，，，，10年期下跌3.7个基点至4.302%，，，，，，30年期下跌4个基点至4.902%。。
收益率曲线的熊陡走势反应了通胀预期上升，，，，，，这对黄金倒运，，，，，，由于较高收益率会吸引资金流向债券而非无息资产。。同时，，，，，，股市体现也牵动黄金情绪：纳斯达克指数急跌1.46%，，，，，，科技股如Nvidia下跌3.5%，，，，，，受人工智能泡沫担心和杰克森霍尔恐慌情绪攻击。。标普500指数下跌0.59%，，，，，，而道琼斯指数基本持平。。Harris Financial Group执行合资人James Cox以为，，，，，，投资者在聚会前举行对冲操作，，，，，，担心鲍威尔更鹰派。。消耗者审慎消耗的态度，，，，，，以及对关税对沐日销售影响的期待，，，，，，进一步加剧了市场不确定性。。只管科技股承压，，，，，，但房地产股上涨1.8%，，，，，，显示资金轮动，，，，，，这可能间接支持黄金作为多元化资产的角色。。
后市展望：反弹潜力与危害并存
综合来看，，，，，，黄金目今的下跌是多因素共振的效果：美元走强、美联储政策不确定性、地缘政治信号以及宏观数据波动，，，，，，都在短期内施压金价。。但久远视角下，，，，，，黄金的韧性禁止忽视。。瑞银上调金价目的至3600美元，，，，，，凸显了其对美国经济危害和投资需求的乐观预期。。
若鲍威尔在杰克森霍尔释放鸽派信号，，，，，，确认9月降息路径，，，，，，黄金很可能迎来反弹，，，，，，甚至挑战新高。。反之，，，，，，若鹰派态度主导，，，，，，美元进一步走强可能延伸黄金的调解期。。
投资者应亲近关注周三的聚会纪录和周五的讲话，，，，，，同时思量地缘政治希望和即将宣布的零售商业绩，，，，，，这些将提供更多消耗者康健线索。。现在基本面和手艺面均略微偏向空头，，，，，，需要提防金价下探3300关口支持的可能性。。
（现货黄金日线图，，，，，，泉源：易汇通）北京时间07：22，，，，，，现货黄金现报3315.03美元/盎司。。
责任编辑：郭建