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多重起劲因素共振助推A股一连上行

泉源：半月谈

2025-08-14 08:11:21

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8月13日， ，，A股市场三大指数全线上涨， ，，上证指数突破2024年高点， ，，创逾3年新高， ，，创业板指涨逾3%， ，，创近10个月新高。。。整个A股市场超2700只股票上涨， ，，百股涨停。。。CPO、光芯片、高频PCB等板块体现活跃， ，，整个A股市场成交额为2.18万亿元， ，，创逾5个月新高。。。

资金层面， ，，来自融资资金的增量资金起劲加仓。。。Wind数据显示， ，，阻止8月12日， ，，5月以来A股融资余额累计增添超2400亿元， ，，而股票型ETF资金同期净流出超1700亿元。。。8月13日， ，，沪深300主力资金净流入近50亿元。。。

剖析人士以为， ，，沪指突破3674.40点是多重起劲因素共振的效果， ，，近期两融余额站上十年新高， ，，反应小我私家投资者危害偏好正在一连回升， ，，市场正处于上行趋势中。。。

● 本报记者 吴玉华

市场成交显著放量

8月13日， ，，A股市场放量上涨， ，，三大指数全线上涨。。。阻止收盘， ，，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数、北证50指数划分上涨0.48%、1.76%、3.62%、0.74%、0.84%， ，，上证指数报收3683.46点， ，，创业板指报收2496.50点。。。上证指数突破2024年10月8日的高点——3674.40点， ，，创2021年12月14日以来新高， ，，创业板指创2024年10月10日以来新高。。。

市场成交显著放量， ，，A股市场成交额为2.18万亿元， ，，较前一个生意日增添2700亿元， ，，创2月24日以来新高， ，，为逾5个月首次突破2万亿元。。。其中， ，，沪市成交额为8870.23亿元， ，，深市成交额为12639.14亿元。。。整个A股市场上涨股票数超2700只， ，，百股涨停， ，，逾2400只股票下跌， ，，5只股票跌停。。。

从盘面上看， ，，CPO、光芯片、高频PCB等科技板块体现活跃， ，，培育钻石、液冷效劳器、券商等板块也显着走强。。。申万一级行业中， ，，通讯、有色金属、电子行业涨幅居前， ，，划分上涨4.91%、2.37%、2.01%， ，，科技股继续走强；；；；；；银行、煤炭、食物饮料行业跌幅居前， ，，划分下跌1.06%、0.81%、0.42%。。。

顺时投资权益投资总监易小斌以为， ，，沪指突破的缘故原由主要有三点：一是流动性充裕推动市场一直攀升， ，，无论是机构资金照旧两融资金都在一直流入， ，，市场在“新鲜血液”的注入下充满活力；；；；；；二是政策层面一连支持， ，，投资者信心一连提升， ，，张望期待的气氛被乐观情绪替换；；；；；；三是外围扰动镌汰或者弱化， ，，市场反弹有了坚实的基础。。。

增量资金起劲入场

市场的反弹离不开增量资金的起劲入。。。 ，，5月以来， ，，阻止8月12日， ，，来自融资资金的增量资金起劲入市一连推动市场反弹， ，，而股票型ETF资金泛起净流出， ，，这两路资金合计流入超700亿元。。。

Wind数据显示， ，，阻止8月12日， ，，A股两融余额报20261.98亿元， ，，融资余额报20203.65亿元， ，，均创2015年7月2日以来新高。。。5月以来， ，，A股融资余额累计增添2446.73亿元， ，，其中5月增添135.44亿元， ，，6月增添489.13亿元， ，，7月增添1328.79亿元， ，，8月以来增添近500亿元。。。

从5月以来融资客对行业板块的加仓情形来看， ，，Wind数据显示， ，，融资客对申万一级行业中的28个行业加仓， ，，对医药生物、电子、盘算机融资净买入 金额居前， ，，划分为323.50亿元、300.62亿元、211.34亿元， ，，对电力装备行业净买入超200亿元；；；；；；仅对石油石化、农林牧渔、煤炭行业有融资净卖出， ，，净卖出金额划分为10.53亿元、8.29亿元、5.31亿元。。。

从市场的另一活跃资金——股票型ETF情形来看， ，，阻止8月12日， ，，5月以来股票型ETF累计净流出1734.57亿元。。。其中， ，，华泰柏瑞沪深300ETF净流出超200亿元， ，，易方达创业板ETF净流出超150亿元， ，，易方达沪深300ETF净流出近100亿元。。。

别的， ，，从主力资金情形来看， ，，Wind数据显示， ，，8月11日-8月13日， ，，沪深300主力资金一连3个生意日泛起净流入， ，，划分为111.81亿元、1.96亿元、49.01亿元， ，，主力资金显着流入大盘股。。。而同期沪深两市主力资金仅在8月11日泛起净流入， ，，8月12日、8月13日均为净流出。。。

缓慢上行趋势有望逐步形成

Wind数据显示， ，，阻止8月13日收盘， ，，A股总市值为108.43万亿元， ，，创收盘历史新高， ，，单日增添0.89万亿元。。。

关于市场的起劲因素， ，，黑崎资源首席战略官陈兴文体现， ，，沪指突破3674.40点是多重起劲因素共振的效果。。。从海内看， ，，宏观经济一连修复是基础支持。。。制造业采购司理指数一连位于荣枯线以上， ，，工业企业利润增速回升， ，，经济基本面稳步恢复为股市上涨涤讪基础。。。从政策层面看， ，，钱币政策稳健无邪， ，，流动性合理充裕， ，，财务政策一连发力， ，，减税降费、专项债刊行使用等刺激经济增添预期， ，，发动股市上扬。。。从微观市场层面看， ，，上市公司业绩预告显示盈利增添， ，，提升市场估值水平， ，，吸引增量资金入场。。。从国际看， ，，全球经济苏醒， ，，美国和欧洲等主要经济体经济数据好转， ，，全球危害偏好上升， ，，国际资金增添对新兴市场股票的设置比例， ，，我国作为全球第二大经济体， ，，外资一连流入推动沪指突破要害点位。。。

比照历史， ，，陈刚以为， ，，相较2015年， ，，随着资源市场定位提升， ，，在政策起劲指导、制度一直完善的配景下， ，，预计市场运行将不会泛起大幅波动， ，，缓慢上行趋势有望逐步形成。。。

关于A股后市， ，，易小斌以为， ，，从中恒久来看， ，，市场还会一直拓展空间， ，，但短期来看有休整的须要， ，，除非权重拉升泛起加速， ，，但终送照旧会调解， ，，因此需要亲近关注成交量和热门的转变， ，，现在维持结构性行情的可能性最大。。。

易小斌体现， ，，从弹性的角度看， ，，时机照旧集中在生长性的个股中， ，，主要是TMT、国防军工、机械和医药等行业， ，，但随着热门扩散， ，，许多低位的股票也会逐步被激活， ，，泛起出此起彼伏的热闹时势。。。

责任编辑：赵思远

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