在投资的天下里，，，
，欠好的资产有许多，，，
，好比高估的股票、租金回报率太低的房地产、收益率太低的债券（尤其是恒久债券）等，，，
，尚有追涨杀跌等欠好的生意行为。。。

　　可是，，，
，今天我要说另一种欠好的资产，，，
，它就是现金。。。

　　有人也许会问：“现金云云稳固，，，
，怎么会是欠好的投资呢？？”关于这个问题，，，
，我们只要想明确这件事就可以：若是现金是优异的投资，，，
，那么所有把自己钱保存银行的人，，，
，都会成为乐成的投资者。。。

　　可是事实上，，，
，天下上乐成的投资者云云之少，，，
，而拿到钱就保存银行的人又云云之多，，，
，把这两个事实放在一起，，，
，我们就会明确：现金确实不是个好投资。。。

　　这就像，，，
，没有一个伟大的将军能够纯粹依赖战壕和城墙赢得战争一样。。。这个天下上，，，
，也没有优异的投资者能够纯粹依赖现金就获得投资上的乐成。。。

　　现金是欠好的资产，，，
，这个逻辑在今天的市场尤其适用。。。在今天的市场里，，，
，每年的钱币总量增添速率抵达8%左右，，，
，GDP的增添速率则在5%到6%之间，，，
，而现金的回报率只有1%到2%。。。

　　也就是说，，，
，若是你持有现金，，，
，那么相关于整个社会的总财产来说，，，
，你的财产所占有的百分比，，，
，就会年复一年地缓慢下降。。。

　　虽然，，，
，若是你只看现金能购置的工具，，，
，那么在低通胀时代，，，
，现金购置力的折损并不太大。。。

　　可是，，，
，当经济快速增添时（好比以每年5个到6个百分点的增速），，，
，现金的购置力相关于全社会的总和购置力、也就是同样现金的社会相对职位，，，
，会以一个更快的速率下降。。。

　　现金之以是不是一种好投资，，，
，究其泉源，，，
， 就在于其超低的回报率。。？？棵磕瓴坏2%的回报率，，，
，没人能把投资做得太好。。。

　　虽然，，，
，现金最优异的一点，，，
，就是它能够给投资者提供很是稳固的账面体现：稳固可是回报率糟糕。。。以是，，，
，关于想要取得优异投资回报的投资者来说，，，
，他们一定需要记着一句话：没人能吃稳固性。。。

　　也就是说，，，
，现金带来的账面稳固性虽然让人心安，，，
，可是这种稳固性没法让你吃、没法让你赚几多钱。。。在获得心安的同时，，，
，你丢掉了财产的密码。。。

　　在《史记》的商业名篇《货殖列传》里，，，
，司马迁也用三个字，，，
，归纳综合了做生意的真经：“无息币”。。。翻译成今天的口语文就是说：不要让钱币休息下来，，，
，不要让现金躺在那里睡觉。。。躺在那里睡觉的现金，，，
，不会帮你赚钱。。。

　　虽然，，，
，说现金是欠好的资产，，，
，不是说现金不主要。。。这就像华尔街有一句谚语所说：“流动性（足够应付债务的现金头寸）就像空气，，，
，只有当你失去它的时间，，，
，才会知道它的难堪。。。”

　　提及来，，，
，现金的这种作用，，，
，就有点儿像战争中的战壕：没人能只依赖战壕赢得一场战争，，，
，可是你也不可否定战壕的优异作用。。。

　　另外，，，
，现金虽然是欠好的资产，，，
，可是相比那些赔得惨兮兮的投资来说，，，
，现金还算不赖。。。若是一个投资者完全不知道应该怎样准确投资，，，
，在投资中追涨杀跌、听新闻乱炒，，，
，那么相信我，，，
，现金一定照旧他最好的投资。。。

责任编辑：凌辰