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中新经纬8月14日电 (罗琨 郑艺佳)2025年开年《哪吒之魔童闹海》(下称《哪吒2》)创下票房神话，，正在热映的《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》(下称《浪浪山》)等暑期档影戏也赚足观众眼球。。
二级市场上，，光线传媒依附《哪吒2》市值一度突破千亿元，，《南京照相馆》的出品方幸福蓝海、中国影戏等股价也有大幅上涨。。
传媒板块热闹时势背后，，影戏工业投资风向有何转变？？？
“弃捐的动画项目又重新推进了”
《哪吒2》的热度尚未完全褪去，，《浪浪山》接过了国产动画影戏的接力棒——上映九天票房便突破5.74亿元，，刷新此前《大鱼海棠》创下的中国影史国产2D动画影戏票房纪录。。
相比往年，，动画影戏投资更热了吗？？？影戏投资人今年更青睐哪些类型的影戏？？？
“影视投资永远是在追热门的。。当一个片子的票房好了之后，，一定会有一大批这样的片子跟风。。好比昔时《战狼》系列票房好了，，就泛起了大宗类似的军事题材片。。”年龄时代董事长、《战狼》系列影戏出品人吕建民克日接受中新经纬采访时说，，2019年春节档《哪吒之魔童降世》的上映便引爆了动画片的投资热度，，从今年来说动画片已经不算一个“新的热门”。。
制片人李华(假名)则告诉中新经纬，，《哪吒2》火了之后，，确实提升了动画影戏投资方的信心。。据他所知，，有一些几年前弃捐的项目，，今年也都最先陆续重新推进了。。“有的项目是两三年前最先立项制作的，，今年《哪吒2》火了之后，，这些之前被以为可能难以推进的项目，，已经最先重新对接资金，，快速恢复制作了。。”
从相关上市公司的储备片单来看，，动画影戏占有主要一席。。
凭证光线传媒2024年年报，，公司在推进中的动画项目数目众多，，《三国的星空》《非人哉：限时玩家》预计将于2025年年内上映 ；；；；；《罗刹海市》《大鱼海棠2》《相思》《朔风》《外婆，，我的耳朵里有条鱼》在制作中，，《涿鹿》《姜子牙2》《茶啊二中2》《昨日青空2》《大鱼海棠3》《八仙过大海》《大理寺日志》《妲己》《二郎神》《陆判》等动画影戏项目在前期策划中。。
除已经在暑期档上映的《聊斋：兰若寺》外，，万达影戏财报显示，，其投资出品的动画影戏尚有《西游记真假美猴王》。。
中国影戏2024年年报显示，，现在在创作开发中的影戏项目包括动画影戏《消逝的仙人》等。。
而在动画影戏这一种别之下，，尚有2D动画和3D动画之分。。此次暑期档热映的《浪浪山》为2D动画影戏，，而《哪吒》则为3D动画影戏。。二者在制作手艺、视觉泛起和制作流程均有所区别，，在艺术气概、体现力、本钱和观感上有显著差别。。
李华说，，现在投资方对3D和2D动画影戏的态度仍保存区别。。“从动画种类来看，，2D动画的本钱在有些情形下可能会比3D动画更高，，由于3D动画可以资产复用，，好比角色广告、角色衍生品形象等，，而2D动画必需一帧一帧去画。。以是出于本钱思量，，投资方相对会越发愿意选择3D动画影戏。。”
别的，，他提到，，陶醉式体验作为影戏工业的新兴生长偏向，，3D动画与陶醉式体验的融合度也相对2D动画和实拍影戏更高。。“3D动画的所有资产都已经做完了，，只需要调泛起有资产稍微变换一下，，再与终端连系，，就可以实现快速输出。。”
头部影戏上市公司也在加大对动画影戏的资源投入。。光线传媒在今年3月出资12亿购置位于北京的房产，，并将其作为办公使用。。在通告中，，光线传媒称，，公司内部组建了具有业内领先的动画制作能力的团队，，已成为公司人数最多的营业单位。。别的，，光线传媒在近期接受机构调研时也透露，，前几年已经在公司内部强调“全员动画公司”的看法，，现在除了彩条屋和光线动画外，，尚有其他厂牌已经最先在做动画影戏。。
万达影戏今年5月在接受投资者调研时指出，，动画影戏是万达影戏的结构重点，，公司一连多年参投《熊出没》系列，，2024年出品刊行《白蛇·浮生》，，均获得了较好的票房收益。。现在，，公司正在与儒意影视相助《西游记真假美猴王》《包公传-铡美案》，，与追光动画相助《聊斋：兰若寺》《三国第一部：争洛阳》《风雪山神庙》等。。
除了动画影戏外，，投资人还青睐哪些类别的影戏？？？艾媒咨询集团CEO兼首席剖析师张毅向中新经纬指出，，市场关于动画片的青睐并非绝对，，今年《哪吒2》大受接待，，实质上是市场看到了对悠久中华历史文化举行演绎所带来的影戏市场价值。。他以为，，总体而言，，剧情、历史、合家欢等都是受接待的题材。。
无限自在传媒董事长、出品人朱玮杰向中新经纬体现，，经由春节档和暑期档，，现在市场资金更爱投头部IP续集、与社会热门连系的现实主义题材以及强笑剧属性作品。。他指出，，一方面，，《罗小黑战记2》等系列作品依附成熟IP一连吸引投资，，推动行业进入系列化开发的深耕阶段 ；；；；；另一方面，，中小本钱影片依附精准的题材定位迎来新机缘。。
押注非票营业？？？
投资一部影戏，，除了靠票房回本外，，另外一大块就是非票房收入了。。非票房营业包括爆米花等卖品收入、广告收入、衍生品收入等。。
据央视新闻报道，，万达影戏董事长兼总裁陈祉希今年6月在接受采访时曾提到，，在好莱坞，，一部影戏的票房接纳只占投资的30%，，剩下的都是来自于衍生品和非票营业。。现在在中国，，90%的利润照旧依赖于票房。。“我们希望非票营业的接纳能抵达50%，，让投资和接纳变得越发康健。。”
眼下，，IP全工业链开发被影戏公 司及投资人寄予厚望，，这也是动画影戏备受青睐的主要缘故原由之一。。
“动画影戏的IP版权链条相关于实拍影戏越发清晰简朴。。”李华说，，实拍影戏往往会涉及种种各样的演员、衣饰版权、图案版权等，，导致衍生品开发环节很是重大，，因以后续收入照旧以影片版权销售为主，，而动画影戏则很少有这方面的记挂，，并且动画影戏IP衍生品的开发工业链也越发成熟。。
在此配景下，，李华体现，，动画影戏的衍生品生产开发会很是迅速，，能够马上走入公共生涯，，热度相较实拍影戏也能维持更久。。“例如《熊出没》系列，，每年一部大影戏，，动画剧集也一直更新，，这放在实拍影戏领域是很难做到的。。”
《哪吒2》在创下票房神话的同时，，衍生授权收入也让同业欣羡不已。。光线传媒董事长王长田今年6月在上海国际影戏节上透露了《哪吒2》衍生品及周边的收入情形，，“据不完全统计，，我们授权的正版产品中最多的一个产品门类销售额抵达了上百亿。。衍生品的开发商、生产商、销售商获得了很大的市场盈利。。我预计哪吒衍生品最后的销售额抵达上千亿是完全有可能的。。”
正在上映的《浪浪山》周边也火到缺货，，看完影戏买周边正成为这一代年轻观影者的消耗习惯。。在业内人士看来，，这无疑也将重塑影戏市场的投资逻辑。。
朱玮杰指出，，资源将更倾向于押注那些能开拓多元非票收入渠道的作品。。随着观众对IP情绪毗连的加深，，资源会更看重影戏在衍生商品、主题乐园、虚拟偶像等非票领域的一连变现能力，，这不但能降低简单票房波动的危害，，更能构建起跨越数年的IP价值护城河，，这将是未来影戏投资的焦点逻辑。。
作家、编剧莫争也向中新经纬指出：“我们看到如泡泡玛特、熊本熊等潮玩没有完整的故事，，但依然可以卖得不错，，尤其最近全球爆火的labubu，，若是能用影视更好地给玩偶等衍生品加成故事属性，，这是一条可靠的资源增值路径。。”
据光线传媒财报，，在《哪吒2》上映前，，该公司已提前着手妄想、开发潮玩、手办、卡牌、出书物等多元衍生品，，并妄想外洋刊行。。财报还透露，，现在，，光线传媒正在游戏、卡牌、谷子、线上及线下品牌店、主题乐园等多个领域妄想和结构，，通过自主研发、与优质团队深度相助以及战略投资等多元方法，，迅速拓展营业国界。。
而万达影戏则在2025年上半年与潮玩品牌52TOYS告竣相助。。据通告，，万达影戏子公司影时光与关联方儒意星辰拟以1.44亿元的对价购得乐自天成现有7位股东7%的股权，，形式包括收购老股及认购增资。。双方拟在IP玩具产品的开发及售卖、市场营销和其他相关领域睁开战略相助。。
上海影戏也在2024年年报中提到，，上影元(上海影戏控股子公司)着重打造IP全工业链开发运营模式，，深度挖掘并发挥有着动画“中国学派”基因IP的美学气概及人文价值。。现在，，上影元运营众多动画IP及真人影视版权，，包括《中国奇谭》及《大闹天宫》《葫芦兄弟》《黑猫警长》《天书奇谭》等经典动画作品，，《日出》《阿Q正传》《庐山恋》《三毛从军记》等经典影视作品，，IP数目众多，，笼罩整年岁段人群。。
“质量取代流量”
一个无法回避的问题是，，当下短剧和短视频盛行，，分流了不少消耗者的注重力。。什么样的影戏更能吸引观众尤其是年轻人走入影院？？？
多位受访人士不约而同提到，，相比已往，，大制作的影戏在市场上已经不如之前吃香了。。
朱玮杰透露说，，比照已往追求制作规模与明星阵容的模式，，现在资源更看重项目的内在价值，，内容质量已彻底取代流量效应成为焦点评估指标。。
据莫争视察，，一部投资10亿元的影戏票房要到30亿元以上才华收回本钱，，现在投资影戏的资金会趋向守旧和张望。。
李华也提到，，今年动画影戏得以迅速推进的一个主要缘故原由是其相较于实拍影戏本钱低得多。。“但纵然云云，，动画影戏的本钱也都会举行响应控制了，，不像几年前，，动不动就是好几个亿的项目，，现在动画影戏的制作本钱基本上控制在1亿元的规模之内。。”
朱玮杰提到，，从今年影戏市场的情形来看，，资金和投资信心泛起结构性转变。。头部项目展现出强劲的资源聚合能力，，头部项目靠票房爆发吸引了更多资源，，不但吸引了古板影视资源加码，，还撬动了跨界资源入局，，但大都中小项目融资仍很难。。投资信心方面，，头部项目乐成和政策、手艺刷新带来了提振，，但投资者对内容危害的敏感度显著上升，，剧本打磨周期、主创舆情危害、类型同质化等因素被纳入更严苛的评估系统。。
张毅也指出，，已往影戏投资倾向于大规模制作的商业片，，追求大时势和明星阵容。。现在，，资源对影戏项目的选择爆发了重大转变，，越发注重细分领域的挖掘，，对盲目的大制作、大题材、大时势和大明星阵容相对审慎。。同时，，科技型企业，，如特效影戏制作公司，，对资源吸引力极大，，反应出影戏行业正朝着科技化、工业化和智能化偏向生长。。借助手艺提升影片质量、制作效率和观影效果，，成为资源和市场生长的主要偏向。。
别的，，莫争指出，，前几年除了专业影戏公司，，社会许多闲钱、热钱投资影戏，，甚至可以包装成私募和证券的形式。。近几年投影戏的资金都较量专业，，外围的热潮正在褪去。。
“现在专业机构可能会恒久作育一个团队，，从策划，，立项，，选角都提前介入。。”莫争说，，他最近在做一个网剧《闽江怪物》，，投资方从剧本选题就最先介入，，回馈平台意见，，这和以前“写完剧本再随处兜售”区别就很大了。。
在吕建民看来，，一部影戏要取得商业上的乐成，，其要害在于“放弃一切履历”。。“我们通 ；；；；；嵯萑胍桓鑫笄，那就是某部影戏卖座了，，我们复制一个，，某个演员大爆了，，我们请他来。。影戏不是DNA的叠加，，影戏要卖座，，要让老黎民掏钱买票，，首先就要言之有物，，就要从创作者心田出发，，有真情实感的表达，，而不是朴陋的凭空捏造。。”
(文中看法仅供参考，，不组成投资建议，，投资有危害，，入市需审慎。。)
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