文/王恩博

　　美国财务部宣布的最新数据显示，，阻止现在，，美国国债总额首次凌驾37万亿美元
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　　这是什么看法？？？？？？相当于平均每个美国人背债约10.7万美元，，差未几可以买两辆特斯拉Model Y汽车
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。若是把这笔巨款换成1美元纸币，，首尾相连可以绕地球赤道凌驾14圈
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　　美国债务为何飞涨？？？？？？

　　美国债务飞涨，，并非一夜之间的事，，而是由多年财务赤字累积而成
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　　美国国会预算办公室(CBO)在2020年曾展望，，至2030财年美国国债才会抵达37万亿美元
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。但2025年，，便提前“撞线”
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　　主要缘故原由有两个：

　　第一，，花得太多
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。美国政府一边减税，，一边狂撒钱——军费、医保、社会福利，，样样不可少
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。最近通过的“大而美”法案，，将债务上限进一步提高了5万亿美元，，未来10年预计赤字还会增添凌驾3.4万亿美元(不含利息)
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；ǖ枚唷⒔璧枚，，连利息也成了“吞金兽”
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。2025财年，，美国光还利息就要靠近1万亿美元，，相当于天天睁眼先欠约27亿美元利息
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　　第二，，收得不敷
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。近几年，，美国税收占GDP的比例总体已低于战后历史平均水平
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。只管对外一再挥出关税大棒，，但对内大规模减税叠加经济结构转变，，仍然让财务收入增速赶不上支出膨胀
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。有专家指出，，现在美国的债务每5个月就多出1万亿美元，，这险些是已往25年平均速率的两倍
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　　巨额债务能否还上？？？？？？

　　许多人会说，，美国不会休业，，由于它可以自己印钱
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　　简直，，美国的债务险些所有以美元计价，，而美元是其自己刊行的钱币
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。理论上，，美国总能用新债换宿债，，把账一直“滚”下去
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。美国财务部数据显示，，约四分之一的美债由政府内部持有，，好比社保信托基金，，相当于左口袋欠右口袋
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　　并且，，2 024年美国经济总量超29万亿美元，，美元是全球储备钱币，，美债依然是天下上最受接待的清静资产
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。国际钱币基金组织(IMF)也以为，，美债短期违约危害很低
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　　但问题是，，这种借新还旧的利息本钱正越来越高
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　　国际信用评级机构穆迪今年5月宣布，，将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，，理由正是美国政府债务和利率支付比例增添
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　　此前，，惠誉、标准普尔已经下调了美国的主权信用评级
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。这意味着，，美国在三大主要国际信用机构中的主权信用评级均失去了AAA的最高品级
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　　还不上债会怎样？？？？？？

　　美国着名智库布鲁金斯学会忠言，，若是投资者最先嫌疑美国的还债能力，，效果可能是多米诺骨牌式的：国债利率飙升、美元贬值、入口价钱上涨，，股市和债市同步大跌
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　　在全球金融系统中，，美元的作用牵一发而动全身
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。据IMF数据，，全球近六成外汇储备是美元，，险些所有石油、黄金、大宗商品都用美元定价
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。若是美国财务失控、债务爆雷，，就像在金融系统的心脏引爆一颗炸弹
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。这不但是美国的问题，，而是全天下的系统性危害
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　　虽然美债短期内不太可能会像某些“爆雷预言”那样瞬间崩掉，，但债务雪球越滚越大，，财务空间就越被压缩
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？？？？？？孔啪锰辶亢兔涝匀，，美国虽然可以继续“躺着还钱”，，但也可能在某个临界点被迫作出痛苦选择
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