道指涨93.77点，，，
，，，涨幅为0.21%，，，
，，，报45005.03点；；；纳指跌104.19点，，，
，，，跌幅为0.4 8%，，，
，，，报21606.48点；；；标普500指数跌17.50点，，，
，，，跌幅为0.27%，，，
，，，报6451.04点。。

　　主要股指本周有望录得稳健涨幅。。阻止周四收盘，，，
，，，道指、标普500和纳指本周累计涨幅均超1%，，，
，，，得益于最新消耗者通胀数据强化了市场对美联储下月降息的预期。。

　　但周四宣布的批发通胀数据远超预期，，，
，，，令降息预期受挫。。美股盘中一度下跌，，，
，，，但最终收复大部分失地，，，
，，，标普500指数委屈创下收盘新高。。

　　Fundstrat Global Advisors研究主管Tom Lee体现：“单凭一个数据点缺乏以改变市场对通胀轨迹的判断。。卡卡湾厅基本假设仍是：市场最终会将其视为暂时性波动。。”

　　7月零售销售数据切合预期 入口价钱及纽约州制造业指数同步攀升

　　只管保存关税可能导致物价上涨抑制需求的担心，，，
，，，7月消耗者支出仍坚持增添。。

　　无邪车及零部件销售额当月跃升1.6%，，，
，，，家具及家居用品收入增添1.4%。。杂项零售商销售额下降1.7%，，，
，，，建材及园艺中心销售下滑1%。。

　　同比来看，，，
，，，零售销售额增添3.9%。。

　　其他经济数据显示，，，
，，，受能源价钱推动，，，
，，，入口价钱上涨0.4%，，，
，，，出口价钱微升0.1%。。市场此前普遍预期入口价钱将持平。。

　　别的，，，
，，，纽约州制造业指数录得11.9，，，
，，，远高于1.8的预期值。。新订单量强劲增添，，，
，，，而价钱指数与就业指数均小幅回落。。

　　芝加哥联储行长古尔斯比忠言：关税政策或阻碍抗通胀历程

　　芝加哥联储行长古尔斯比在周五的讲话中将特朗普关税政策称为“滞胀性攻击”——称其既可能推高物价，，，
，，，又会抑制增添，，，
，，，这种恶性组合，，，
，，，将使美联储平衡通胀与就业的双重使命变得越发艰难。。

　　古尔斯比周三讲话时指出，，，
，，，这种影响已逐步体现在数据中：价钱压力一连累积，，，
，，，劳动力市场陷入低招聘率与低开除率的僵局。。他诠释道，，，
，，，美联储目今面临的挑战在于，，，
，，，需要研判其双重使掷中哪方面正遭受更严重攻击，，，
，，，以及这种负面影响将一连多久。。

　　七月CPI数据显示与效劳行业相关的通胀泛起攀升（与关税无关）——可能是偶发征象，，，
，，，也可能并非云云。。若该趋势一连，，，
，，，美联储在坚持经济稳固增添同时抑制通胀的“黄金路径”恐将面临威胁。。

　　关于9月16-17日的美联储议息聚会，，，
，，，古尔斯比持开放态度。。他体现将亲近关注批发通胀数据及下一份CPI报告，，，
，，，再决议利率政策走向。。“若是通胀走势偏离预期，，，
，，，我们将不得不接纳行动，，，
，，，”他坦言。。

　　美银：历史先例批注美元可能进一步走弱

　　美银在研报中体现：“若是美联储在2025年降息，，，
，，，此举很可能爆发在同比通胀上升的配景下。。这种情形虽有可能，，，
，，，但在历史上实属有数。。上次泛起这种情形是在2007年下半年至2008年上半年。。在同比通胀上升时实验降息会压低美国的现实政策利率，，，
，，，导致美元走弱——这与2007年的历史案例如出一辙。。”

　　美国银行进一步剖析称：“在这种情形下，，，
，，，美元在美联储降息前的贬值幅度更为强烈，，，
，，，且看跌走势会在降息后一连三个月之久。。”

　　市场关注周五美俄峰会

　　白宫体现，，，
，，，特朗普与普京的会晤将于阿拉斯加时间周五（2025年8月15日）上午11点（北京时间2025年8月16日周六破晓3点）举行，，，
，，，美国总统对告竣乌克兰；；；鹦榈钠谕胁蝗范ā。特朗普体现，，，
，，，若是此次谈判希望顺遂，，，
，，，可能会举行包括乌克兰总统泽连斯基在内的第二次峰会。。

　　短短一周内敲定的会晤标记着美国对俄政策的重大转向。。自2022年俄乌冲突爆发以来，，，
，，，随着冲突给两国造成数十万人殒命和大规模的破损，，，
，，，美国政府已在很洪流平上萧条了普京。。单是美国总统愿意碰面这一事实就可被克里姆林宫视为外交胜利。。

　　百达资产治理多资产联合主管Shaniel Ramjee体现：“由于战争，，，
，，，欧洲市场中仍保存少量危害溢价。。任何形式的解决计划最终都会削减这种溢价。。”他增补称，，，
，，，油价和其他大宗商品价钱也可能会随之反应。。

　　Ramjee体现：“但我以为市场已经学会不要对这些谈判抱有太高期望。。最终，，，
，，，泽连斯基和欧洲人没有被约请出席聚会，，，
，，，而他们必需加入到任何最终的谈判中。。”

　　杰富瑞国际首席欧洲战略师Mohit Kumar体现：“虽然竣事俄乌冲突的协议可能仍然遥远，，，
，，，但我们预计今天的会晤会取得一些希望，，，
，，，并为进一步讨论涤讪基础。。若是朝着清静协议的偏向迈进，，，
，，，将利好欧洲市场。。”

　　焦点个股

　　英特尔股价走高，，，
，，，特朗普政府正讨论入股该公司。。

责任编辑：张俊 SF065