今年以来，，，，，外洋资金对中国股市的兴趣显着提升。。。。。。高盛数据显示，，，，，7月全球自动型基金对中国股市的设置比例升至6.4%。。。。。。同时，，，，，被动型资金加速流入，，，，，阻止7月尾，，，，，外资被动型基金今年以来累计净流入已达110亿美元。。。。。。

　　外资机构以为，，，，，流动性改善、美元走弱以及住民储备充裕等因素配合推动中国股市活跃度提升，，，，，生长板块和高质量科技股成为外资关注重点。。。。。。

　　● 葛瑶 代诗瑶

　　行业龙头吸引外资涌入

　　韩国散户的加仓只是全球资金增持中国资产的一个缩影。。。。。。来自高盛的数据显示，，，，，7月全球自动型配合基金对中国股市的设置比例提升至6.4%，，，，，处于近十年13%分位水平，，，，，整体来看依旧低配330个基点，，，，，外洋资金仍有较大增配空间。。。。。。

　　除自动型基金外，，，，，被动型基金设置力度也显著增强。。。。。。摩根士丹利中国首席股票战略师王滢及其团队的最新统计数据显示，，，，，阻止7月31日，，，，，今年以来外资被动型基金累计流入中国股市的资金已达110亿美元，，，，，远超2024年整年的70亿美元。。。。。。

　　流动性盈利激活市场

　　联博基金以为，，，，，今年以来，，，，，新兴市场普遍体现不俗，，，，，诱因之一是美元整体走弱。。。。。。阻止7月31日，，，，，美元指数今年以来累计下跌7.85%。。。。。。一样平常而言，，，，，美元走弱往往意味着非美元资产吸引力提高，，，，，带来新兴市场相对体现的改善。。。。。。

　　别的，，，，，外资流入与场内资金形成共振，，，，，提升了A股市场的活跃度。。。。。。瑞银证券中国股票战略剖析师孟磊近期体现，，，，，8月以来A股上行斜率逐步险要，，，，，主要指数突破2024年10月高点后爆发的赚钱效应正在吸引场外资金入市。。。。。。数据显示，，，，，A股8月以来日均成交额约1.95万亿元，，，，，高于7月的1.63万亿元和上半年的1.39万亿元。。。。。。融资余额一连上升，，，，，反应出杠杆资金看好后市。。。。。。

　　孟磊以为，，，，，资金供应端 也在爆发转变。。。。。。自2020年以来，，，，，中国住民累积了凌驾7.2万亿元逾额储备，，，，，近期M1与M2“铰剪差”收窄，，，，，流动性增强。。。。。。股债“跷跷板”效应使得国债收益率近期走高，，，，，部分债基净值承压，，，，，为资金流向股市创立了条件。。。。。。据瑞银证券估算，，，，，相关政策有望推动包管资金在2025年净流入权益类资产抵达1万亿元。。。。。。阻止二季度末，，，，，险资运用余额中权益类投资规模已突破4.7万亿元，，，，，较去年底增添6223亿元。。。。。。

　　看好科技生长板块

　　在资金面改善的同时，，，，，市场投资主题的关注点也逐步清晰。。。。。。在投资战略上，，，，，孟磊以为“生长”气概有望跑赢“价值”气概，，，，，小盘股在流动性推动下短期体现可能优于大盘股，，，，，行业上宜关注流动性敏感且高beta的偏向。。。。。。

　　详细到投资主题上，，，，，联博基金以为，，，，，在利率整体走低，，，，，且趋势可能维持的配景下，，，，，将关注恒久期资产的投资价值。。。。。。一方面，，，，，高派息企业提供了某种类债券的气概特征；；
；另一方面，，，，，恒久看，，，，，AI应用有望推动中国生产效率整体提升，，，，，作为进攻类资产设置或更具优势，，，，，主要关注财务质量较高、盈利增添相对稳固的科技企业。。。。。。

　　高盛股票研究团队以为，，，，，中国企业已最先缩减新增资笔僻出，，，，，将创纪录的现金流更多用于股东回报，，，，，但要进一步提升市场吸引力，，，，，仍需在跨省协调竞争、津贴制度、消耗激励等方面深化刷新。。。。。。