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美财长“降息150基点”看法站不住脚？？？？德银也加入质疑雄师

泉源：山东公共网

2025-08-20 10:03:27

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财联社8月20日讯（编辑 卞纯）美国财长贝森特近期体现，，， ，，，美联储基准利率应该较现在水平低150-175个基点。 。他的这番言论引发普遍争媾和质疑，，， ，，，德意志银行战略师最新加入了质疑行列。 。他们在最新报告中体现，，， ，，，贝森特的这一看法是过失的。 。

前美联储经济学家兼照料Matthew Raskin向导的德银战略师团队指出，，， ，，，凭证美联储的半年度钱币政策报告，，， ，，，现在仍并不需要大幅降息。 。

报告剖析显示，，， ，，，目今联邦基金利率处于4%至4.65%的相对合理区间，，， ，，，切合基于泰勒规则等古板钱币政策模子推导出的效果。 。

该团队强调，，， ，，，凭证包括焦点PCE物价指数、失业率等要害指标构建的模子系统，，， ，，，目今利率水平与经济基本面基本匹配，，， ，，，同时增补称，，， ，，，降息25个基点“可能是合理的”。 。

值得注重的是，，， ，，，该研究特殊扫除了"一级差别规则"——该规则在通胀一连高于目的且失业率未显著上升的配景下，，， ，，，甚至建议美联储应进一步收紧钱币政策。 。

德银战略团队在报告中重申，，， ，，，政策调解应基于实时经济数据而非恒久展望，，， ，，，在通胀压力仍存、劳动力市场尚未泛起显著恶化的情形下，，， ，，，大幅降息的依据并不充分。 。

此前，，， ，，，贝森特上周体现，，， ，，，利率“过于缩短”，，， ，，，呼应了美国总统特朗普要求美联储降息的呼吁。 。他其时体现，，， ，，，他以为美联储9月有很大可能降息50个基点，，， ，，，“无论什么模子” 都体现美联储的利率 “应该比现在低150至175个基点”。 。

在德银之前，，， ，，，贝森特所谓的中性利率水平已经引发了来自美国前财长劳伦斯·萨默斯以及Bianco Research总裁、恒久视察美联储和财务部的Jim Bianco等人的诸多质疑。 。萨默斯体现，，， ，，，“除非我们看到经济衰退，，， ，，，不然不会建议降息175个基点。 。”

在2024年9月至12月时代累计降息100个基点后，，， ，，，美联储一直将利率维持在4.25%至4.5%的区间稳固。 。

迄今为止，，， ，，，美联储对抗住 了特朗普政府要求进一步降息的压力。 。最近的数据显示，，， ，，，美国就业市场泛起疲软迹象，，， ，，，促使金融市场押注美联储年底前将至少举行两次幅度为25个基点的降息。 。

美联储鲍威尔曾体现，，， ，，，美联储不降息是有理由的，，， ，，，由于市场展望政府的商业政策将对通胀造成上行压力。 。

杰克逊霍尔全球央行年会将于8月21日至23日举行，，， ，，，届时鲍威尔的讲话将成为市场关注焦点。 。鉴于鲍威尔的亮相常成为美联储后续钱币政策的 “定调之音”，，， ，，，市场期待其释放有关9月及后续降息妄想的清晰信号。 。

责任编辑：于健 SF069

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