不过
，，，，，央行数据显示
，，，，，7月末黄金储备为7396万盎司
，，，，，环比增添6万盎司
，，，，，官方黄金储备一连第9个月增添。。。。

“我们是战略性看好黄金
，，，，，短期波动是我们结构的好时机。。。。”上海一家券商自营人士王杰（假名）对证券时报·券商中国记者体现
，，，，，央行也在一连购金
，，，，，说明恒久逻辑没变
，，，，，金价后市还将有更多催化事务
，，，，，看好金价恒久上涨。。。。

王杰体现
，，，，，随着市场对金价恒久上涨的共识越发一致
，，，，，黄金股的投资逻辑也将爆发改变
，，，，，市场将从关注公司短期产量增添酿成更关注公司储量
，，，，，拥有更多储量的黄金公司价值会越发凸显。。。。

央行一连购金

央行最新数据显示
，，，，，7月末黄金储备为7396万盎司
，，，，，环比增添6万盎司。。。。

“2025年7月末官方黄金储备一连第9个月增添
，，，，，但增量一连第5个月处于低位
，，，，，切合市场预期。。。。”东方金诚首席宏观剖析师王青对证券时报·券商中国记者体现。。。。

王青以为
，，，，，7月央行继续增持黄金
，，，，，主要缘故原由是美国新政贵寓台后
，，，，，全球政治、经济形势泛起新转变
，，，，，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。。。。这意味着从控制本钱角度出发暂停增持黄金的须要性下降
，，，，，而从优化国际储备结构角度增持黄金的需求上升。。。。

王青以为
，，，，，央行增持黄金仍是大偏向。。。。阻止2025年7月末
，，，，，我国官方国际储备资产中黄金的占比为7.0%
，，，，，显着低于15%左右的全球平均水平。。。。从优化国际储备结构角度出发
，，，，，未来需要一连增持黄金储备
，，，，，适度减持美债。。。。别的
，，，，，黄金是全球普遍接受的最终支付手段
，，，，，央行增 持黄金能够增强主权钱币的信用
，，，，，为稳慎推进人民币国际化创立有利条件。。。。

金价或仍有上涨空间

关于后市金价
，，，，，王杰以为
，，，，，下半年仍然有较多的催化事务可能爆发
，，，，，会发动金价上涨。。。。

美联储是否降息是黄金投资者最关注的事务之一。。。。8月1日
，，，，，美联储揭晓声明称
，，，，，美联储理事库格勒将辞去美联储理事的职位
，，，，，并于8月8日正式卸任。。。。

库格勒的理事任期原定于明年1月竣事
，，，，，其提前往职使得美国总统特朗普可提前几个月对美联储董事会举行新一轮人事任命。。。。别的
，，，，，同时
，，，，，美国就业市场意外大幅降温
，，，，，显著推升9月降息预期。。。。

值得注重的是
，，，，，金价恒久稳固走高
，，，，，可能也会改变黄金股的投资逻辑。。。。

“在金价上涨的初期
，，，，，我们更关注一些产能快速扩张的黄金公司
，，，，，他们的利润会随着产能和价钱的增添快速爆发。。。。”王杰对证券时报·券商中国记者体现。。。。若是金价一连性上涨并维持高位
，，，，，一些有恒久稳固可开发的大金矿的公司就会更被关注。。。。由于这些金矿的牢靠资产投资可能已经完成
，，，，，未来金价一连高位时间越长
，，，，，这些金矿创立的自由现金流越多
，，，，，公司价值越高。。。。

责编：罗晓霞

排版：刘珺宇

校对：刘榕枝

百万用户都在看

重大调解！外围
，，，，，突传重磅！

突发！超10万人爆仓
，，，，，爆发了什么？？？

A股重磅！时隔十年
，，，，，两融再破2万亿！

多重利好
，，，，，刷屏！刚刚
，，，，，见证历史！

深夜！全线大涨！

违法和不良信息举报电话：0755-83514034

邮箱：bwb@stcn.com