本报记者 彭衍菘

　　近期，，，，，易方达基金、富国基金、华安基金、永赢基金等基金治理人相继宣布通告，，，，，对旗下部分基金实验限制申购金额等步伐，，，，，其中不乏年内收益率居前的“绩优基”。。。。。。

　　多位受访人士体现，，，，，绩优基金批量限购的背后，，，，，是基金治理人从规模导向向投资者回报导向的转变，，，，，反应了公募行业从粗放增添到细腻化运营的生长思绪转变，，，，，个体明星基金司理的模式也正在让位于团队化、平台化的投研系统建设。。。。。。同时，，，，，面临绩优基金限购，，，，，投资者需要建设越发理性的投资看法。。。。。。

　　多只绩优产品率先实验

　　从限购基金的特征来看，，，，，大都产品具有两个焦点共性，，，，，业绩体现突出以及投资战略容量有限。。。。。。以“永赢科技智选混淆提倡A”为例，，，，，Wind资讯数据显示，，，，，该基金年内净值增添率达146.23%，，，，，位列全市场第二，，，，，其2025年中期报告显示，，，，，该基金前十大重仓股集中在通讯、电子、人工智能等领域，，，，，且持仓集中度较高。。。。。。该产品基金司理任桀在中期报告中体现，，，，，报告期内维持高仓位运作，，，，，并在二季度完成了仓位调解，，，，，关注全球云盘算工业的投资偏向。。。。。。

　　陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资照料陈宇恒向《证券日报》记者体现，，，，，战略容量受限于细分赛道流动性及个股生意活跃度，，，，，规模扩张过快可能导致基金生意本钱上升、调仓无邪性下降。。。。。。

　　据统计，，，，，近两周内，，，，，尚有包括“易方达先锋生长混淆A”“富国中小盘精选混淆A/B”“华安可转债债券A类”“广发上证科创板生长ETF提倡式联接A”等在内的10余只基金暂停大额申购，，，，，其中权益类基金限购金额在1000元至500万元不等。。。。。。

　　类似情形在行业主题基金中尤为多见。。。。。。例如，，，，，“易方达先锋生长混淆A”“湘财医药康健混淆A”等基金，，，，，因聚焦人工智能、立异药等热门赛道，，，，，短期内净值弹性显著，，，，，但相关行业个股的市值规模和流动性限制了基金的规模承载能力。。。。。。

　　别的，，，，，债券型基金方面，，，，，华安基金旗下某可转换债券型基金限购2亿元，，，，，中银基金某混淆债券型一级基金限购5000万元，，，，，反应出债券型基金在利率波动情形下对资金稳固性的诉求。。。。。。

　　转向“精耕细作 ”

　　此前，，，，，虽然公募基金行业规模浚浚？焖倮┱，，，，，但部分基金因规模失控导致业绩波动加剧的征象时有爆发。。。。。。而目今，，，，，基金公司正通过接纳限购等方法推进细腻化运营。。。。。。

　　“从基金治理人转型细腻化运营的角度看，，，，，目今多只绩优基金接纳大额限购，，，，，是治理人自动平衡‘规模扩张’与‘业绩稳固性’的焦点行动，，，，，体现了细腻化运营中，，，，，对‘持有人恒久利益’的优先考量。。。。。。”晨星（中国）基金研究中心总监孙珩向《证券日报》记者体现。。。。。。

　　孙珩以为，，，，，一方面，，，，，绩优基金若短期内涌入大宗资金，，，，，可能因持仓调解难度加大、优质标的设置空间受限稀释收益，，，，，而限购可阻止规模无序增添对业绩气概的攻击；；；；另一方面，，，，，通过自动控制规模，，，，，治理人能更聚焦于现有持仓的深度治理、投研战略的精准落地，，，，，同时镌汰大额申赎对基金净值稳固性的滋扰，，，，，这正是从“粗放追求规模”转向“细腻化维护产品焦点竞争力”的典范体现，，，，，最终将为持有人守住恒久收益的稳固性。。。。。。

　　值得注重的是，，，，，基金限购并非“一刀切”式的关闭申购通道。。。。。。以银河君耀混淆A为例，，，，，其单日申购上限设为1000元，，，，，既保存小额资金流入通道，，，，，又阻止大额资金攻击。。。。。。在陈宇恒看来，，，，，这种“有限开放”的方法是基金治理人无邪调解、以投资者利益为先的体现，，，，，展现了治理人在规模浚浚？刂朴氤钟腥死嬷渌龅南改迤胶。。。。。。

　　面临基金治理人对部分产品实验限购，，，，，投资者需调解古板投资逻辑。。。。。。深圳市前海排排网基金销售有限责任公司产品运营曾方芳以为，，，，，面临多只绩优基金限购，，，，，投资者首先需摒弃“业绩好就激动申购”的短期头脑，，，，，阻止盲目追涨杀跌，，，，，理性看待基金短期业绩波动；；；；同时，，，，，应聚焦基金恒久投资价值，，，，，重点评估基金司理的投研能力、战略稳固性及过往恒久业绩，，，，，判断其是否具备一连创立收益的实力；；；；别的，，，，，需做好资产合理设置，，，，，阻止将资金集中投向简单产品，，，，，可选择统一基金公司旗下气概相近的其他优质基金产品，，，，，或疏散设置差别类型的基金产品，，，，，以此降低投资危害，，，，，提升收益稳固性。。。。。。

责任编辑：石秀珍 SF183