美元指数（DXY）

　　本周走势

　　经济数据与事务

　　7月PCE物价指数：美国商务部数据显示，，，，7月PCE物价指数环比上涨0.2%，，，，低于6月的0.3%，，，，焦点PCE切合市场预期，，，，牢靠了美联储9月降息87%的市场预期（芝商所FedWatch工具）。。。。

　　美联储政策预期：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔聚会上体现，，，，短期通胀危害偏向上行，，，，但就业市场危害加剧，，，，体现9月可能降息。。。。特朗普试图免职美联储理事库克的行为引发市场关注，，，，一位联邦法官体现将快速审理相关诉讼。。。。

　　消耗者信心：Mesirow Currency Management指出，，，，消耗者信心疲弱加剧市场主要情绪，，，，叠加特朗普政策的不确定性，，，，美元走势受到抑制。。。。

　　剖析师与机构看法

　　- 花旗集团G10外汇战略主管Dan Tobon体现，，，，外汇市场现在处于区间波动，，，，投资者正期待9月5日的美国就业报告。。。。美联储相关动态的温顺市场反应可能与夏日流动性缺乏有关，，，，未来走势将高度依赖数据。。。。

　　- Mesirow Currency Management高级投资战略师Uto Shinohara以为，，，，特朗普对美联储的干预实验及媒体对库克听证会的普遍报道加剧了市场不稳固性，，，，美元短期内难以挣脱压力。。。。

　　- 美联储理事沃勒体现，，，，支持9月最先降息，，，，并预期更多降息以靠近中性利率水平，，，，这一亮相进一步削弱美元吸引力。。。。

　　本周走势

　　欧元兑美元本周收于1.1682，，，，8月累计上涨2.40%。。。。欧元在周初因美元短暂走强而承压，，，，但PCE数据宣布后美元回落，，，，欧元稳步攀升。。。。周五，，，，欧元在1.1650上方企稳，，，，显示市场对欧元区经济稳固的信心增强，，，，只管特朗普关税政策的不确定性限制了涨幅。。。。

　　经济数据与事务

　　欧元区通胀预期：欧洲央行周五宣布的视察显示，，，，7月消耗者通胀预期稳固在2%或略高于2%，，，，焦点通胀和效劳业通胀有所回落，，，，批注欧洲央行可能继续暂停利率调解。。。。

　　商业政策影响：特朗普对欧盟商品加征关税的可能性（最高30%）引发市场担心，，，，欧元区出口可能面临压力，，，，但本周欧元仍受益于美元弱势。。。。

　　其他数据前瞻：下周将宣布8月欧元区CPI初值（预计维持2.0%）、生产者物价指数、零售销售及德国工业订单数据，，，，这些将为欧元走势提供进一步指引。。。。

　　剖析师与机构看法

　　- 花旗集团G10外汇战略主管Dan Tobon以为，，，，欧元兑美元的短期波动受美元走势主导，，，，市场对欧元区通胀数据的反应可能有限，，，，除非泛起意外。。。。

　　- Mesirow Currency Management高级投资战略师Uto Shinohara体现，，，，欧元区经济数据稳健，，，，但特朗普关税政策的不确定性可能限制欧元上行空间，，，，投资者需关注下周数据体现。。。。

　　英镑兑美元（GBP/USD）

　　本周走势

　　英镑兑美元本周收于1.3511，，，，8月累计上涨2.26%。。。。英镑在周初受到美元短暂反弹的压力，，，，但在PCE数据宣布后重拾涨势。。。。周五，，，，英镑在1.3470周围震荡，，，，显示市场情绪审慎，，，，部分受到英国经济数据疲软及特朗普关税政策的影响。。。。

　　经济数据与事务

　　英国经济数据：本周缺乏主要数据宣布，，，，但下周五的7月零售销售数据将备受关注，，，，预计反应消耗趋势对英镑的影响。。。。

　　商业政策：特朗普对欧盟商品加征关税的威胁可能波及英国，，，，市场担心英镑的避险需求上升。。。。

　　钱币政策：市场预期英国央行将维持4.25%的利率稳固，，，，但效劳业通胀的粘性及油价上涨可能推迟降息预期。。。。

　　剖析师与机构看法

　　- 花旗集团G10外汇战略主管Dan Tobon体现，，，，英镑兑美元的走势受美元弱势支持，，，，但英国海内数据的疲软可能限制进一步上涨，，，，需关注零售销售数据。。。。

　　- Mesirow Currency Management高级投资战略师Uto Shinohara以为，，，，特朗普关税政策的不确定性及地缘政治危害（如俄乌时势）可能推升英镑的避险需求，，，，但短期内波动性将增添。。。。

　　本周走势

　　美元兑日元本周收于146.928，，，，8月累计下跌2.46%。。。。日元在周初因避险情绪升温而走强，，，，但随着美元在PCE数据后短暂反弹，，，，美元兑日元一度企稳。。。。周五，，，，日元因市场对日本经济数据和美联储降息预期的关注而小幅走高。。。。

　　经济数据与事务

　　日本经济数据：下周一的资笔僻出数据和周五的家庭支出及收入数据将为日本经济提供线索，，，，市场预期人为增添可能推动日本央行年底加息预期。。。。

　　地缘政治影 响：俄乌时势的一连主要推升避险情绪，，，，支持日元作为避险钱币的吸引力

　　钱币政策：日本央行维持0.50%的政策利率，，，，市场关注其对恒久国债购置的调解及未来加息的可能性。。。。

　　剖析师与机构看法

　　- 花旗集团G10外汇战略主管Dan Tobon以为，，，，美元兑日元短期内可能继续在区间内波动，，，，需关注日本经济数据及美联储政策信号。。。。 - Mesirow Currency Management高级投资战略师Uto Shinohara体现，，，，俄乌时势的不确定性及日本经济数据的体现将支持日元，，，，美元兑日元可能面临下行压力。。。。

　　本周走势

　　美元兑加元本周收于1.3748，，，，8月累计下跌0.84%。。。。加元在周初因特朗普对加拿大商品加征35%关税的威胁而承压，，，，但周五加拿大宣布从9月1日起作废部分对美抨击性关税，，，，提振加元情绪，，，，限制了美元兑加元的涨幅。。。。

　　经济数据与事务

　　加拿大就业数据：7月加拿大就业市场流失41，，，，000个岗位，，，，8月就业数据（周五宣布）将成为加元走势的要害，，，，市场预计就业可能进一步疲软，，，，推高12月降息预期。。。。

　　商业政策：特朗普对加拿大商品加征35%关税，，，，导致谈判僵局，，，，加拿着述废部分抨击性关税的决议可能为加元带来短期提振。。。。

　　经济软着陆：加拿大经济近期体现疲软，，，，市场关注其能否阻止进一步下滑。。。。

　　剖析师与机构看法

　　- 花旗集团G10外汇战略主管Dan Tobon体现，，，，加元走势将高度依赖下周就业数据及美加商业谈判希望，，，，短期内可能因关税缓和而小幅反弹。。。。

　　- Mesirow Currency Management高级投资战略师Uto Shinohara以为，，，，特朗普关税政策的不确定性及加拿大经济疲软可能限制加元上行空间，，，，需关注就业数据体现。。。。

　　本周走势

　　美元兑瑞郎本周收于0.8012，，，，8月下跌1.43%。。。。瑞郎作为避险钱币在本周受到俄乌时势和特朗普政策不确定性的支持，，，，但美元的弱势限制了美元兑瑞郎的下行空间。。。。

　　经济数据与事务

　　瑞士经济数据：第二季度GDP增添1.2%，，，，低于前期的1.8%，，，，KOF领先指标从7月的101.3降至8月的97.4，，，，显示经济放缓压力。。。。

　　钱币政策：市场完全预期瑞士央行下周将降息25个基点至0%，，，，负利率的可能性部分被计价。。。。

　　避险需求：俄乌时势的一连主要及特朗普关税政策引发的市场担心支持瑞郎的避险吸引力。。。。

　　剖析师与机构看法

　　- 花旗集团G10外汇战略主管Dan Tobon体现，，，，瑞郎的避险属性在目今地缘政治和商业不确定性下获得强化，，，，但美元兑瑞郎的走势将更多受美元端驱动，，，，需关注美国就业数据。。。。

　　- Mesirow Currency Management高级投资战略师Uto Shinohara以为，，，，瑞郎可能因瑞士央行降息预期而承压，，，，但俄乌时势及特朗普政策的不确定性将支持其避险需求。。。。

　　本周总结与展望

　　本周外汇市场在美联储降息预期和特朗普政策引发的避险情绪主导下泛起分解走势。。。。美元指数受PCE数据和就业预期疲软拖累，，，，8月累计下跌2.23%。。。。欧元和英镑受益于美元弱势，，，，划分上涨2.40%和2.26%，，，，而日元和瑞郎因避险需求走强，，，，加元则在商业谈判缓和中企稳。。。。下周市场焦点将转向美国8月非农就业数据、欧元区CPI、加拿大就业数据及日本经济指标，，，，这些将为主要钱币对提供新的偏向指引。。。。生意者需亲近关注数据体现及特朗普关税政策的进一步生长，，，，做好波动应瞄准备。。。。

责任编辑：郭建