泉源：Mask的小酒馆

　　最近的A股，，，，真的让人眼前一亮。。。

　　从年头到现在，，，，指数稳步攀升，，，，成交量一连放大，，，，但又不像以前那种猖獗的暴涨。。。这种温顺而一连的上涨，，，，就是传说中的“慢牛”行情。。。

　　许多老股民都在感伤：这次的牛市，，，，和以前真的纷歧样了。。。

　　由于慢牛已经来了。。。

　　简朴来说，，，，慢牛就是股市像爬楼梯一样，，，，一步一个台阶往上走，，，，不会像坐过山车那样大起大落。。。

　　这轮慢牛的焦点缘故原由，，，，着实就四个字：钱多了，，，，没地方去。。。

　　现在进场的主力资金，，，，许多都是长线钱，，，，好比包管资金、社保唬；；稹⑸杏兄种掷砉ひ灯。。。这些钱和以前那些追涨杀跌的热钱纷歧样，，，，它们有耐心，，，，愿意逐步挑选好公司，，，，然后恒久持有。。。

　　就像买屋子一样，，，，你买来是为了住的，，，，不会今天买明天就卖。。。这种资金性子，，，，自然就决议了市场不会疯涨疯跌。。。

　　以是我们看到的就是：指数稳步上涨，，，，但个股分化严重。。。有的股票已经创了新高，，，，有的还在低位趴着。。。

　　慢牛行情有个最主要的特征，，，，就是会周全祛除低估值板块。。。

　　为什么这么说？？？由于长线资金进场是个一连的历程，，，，它们会像扫货一样，，，，把市场上自制的好工具一个个买走。。。

　　今天买完银行股，，，，明天看中了钢铁股，，，，后天又发明地产股自制了。。。这个历程可能一连一到两年，，，，每个被低估的板块都会轮到自己的春天。。。

　　最近我们已经看到了一些苗头：

　　银行股估值修复，，，，许多大行PB都回到了0.8倍以上

　　煤炭钢铁等周期股也最先有资金关注

　　一些古板制造业龙头，，，，股价悄悄创了新高

　　这就是慢牛的魅力：它不会让任何一个有价值的板块被恒久忽视。。。

　　在这轮慢牛中，，，，这一段时间人工智能板块在大放异彩。。。

　　好比AI双子星创业板人工智能ETF（159363）和科创人工智能ETF（589520），，，，这一段时间就涨得很好，，，，走势可以说是一骑绝尘！

　　不过这两个AI基金都是20CM涨跌幅，，，，高弹性高波动，，，，适合那些心脏很大，，，，遭受能力很强的人。。。

　　这两个基金，，，，我已经说了一个多月了，，，，我相信也有许多人赚到钱了。。。

　　第一次说创业板人工智能ETF（159363）照旧在‘7.16-我去，，，，新高了！’，，，，现在他的最新规模已经突破20亿元创历史新高，，，，并且照旧同类规模最大、流动性最佳：

　　然后上次说也就是在不久前的8.6号‘万万不要低估这次的刻意！’：

　　我们说了之后，，，，人工智能都涨得很不错。。。

　　而创业板人工智能则是“易中天”为首的CPO领衔，，，，芯片比例少了许多。。。

　　着实这次AI的投资逻辑，，，，和美股那种纯粹的手艺炒作不太一样。。。卡卡湾厅时机在于国产替换。。。

　　想想看，，，，美国对卡卡湾厅芯片管制越来越严，，，，英伟达的H20芯片还被传出有“后门”问题，，，，我们上面都出面约谈了。。。这种情形下，，，，生长自主可控的AI工业链，，，，已经不是选择题，，，，而是必答题。。。

　　从工业链来看，，，，卡卡湾厅时机主要在几个环节：

　　芯片设计和制造：虽然在高端GPU上我们尚有差别，，，，但在一些特定领域，，，，国产芯片已经最先崭露头角。。。随着AI应用场景的富厚，，，，不是所有场景都需要最顶级的芯片。。。

　　算力基础设施：数据中心、效劳器、光模？？榈，，，，这些领域我们有不少优异企业，，，，并且随着AI需求爆发，，，，这块的增添空间重大。。。

　　应用软件：在AI应用层面，，，，我们着实不落伍，，，，许多笔直领域的AI应用，，，，国产软件做得相当不错。。。

　　终端装备：随着AI功效向手机、汽车、家电等终端装备下沉，，，，相关的芯片、软件、零部件都有国产化的时机。。。

　　最要害的是，，，，政策支持力度很大。。。从国家层面的“人工智能+”行动，，，，到各地政府的配套政策，，，，都在为AI工业国产化铺路。。。

　　有政策支持，，，，有市场需求，，，，有手艺积累，，，，这三个条件凑齐了，，，，国产AI的爆发就是时间问题。。。

　　不过，，，，说到AI投资，，，，我必需泼一盆冷水。。。

　　最近AI板块确实很热，，，，一些相关股票涨得飞起。。。但越是这种时间，，，，越要坚持冷静。。。

　　首先，，，，短期过热是客观事实。。。许多AI看法股的估值已经透支了未来几年的业绩增添，，，，追高危害很大。。。

　　其次，，，，手艺落地需要时间。。。AI从实验室到商业化应用，，，，中心尚有很长的路要走。。。许多公司现在只是有看法，，，，真正的业绩兑现可能还需要等一两年。。。

　　最后，，，，竞争会越来越强烈。。。AI是个好赛道，，，，但也正由于好，，，，以是各人都在做。。。最后能胜出的，，，，肯定是手艺最强、资源最多的那几家。。。

　　以是我的建议是：看好偏向，，，，但别急着追高。。。

　　可以重点关注那些已经有现实营业落地、估值相对合理的公司。。。唬；；蛘咂诖鹘馐被，，，，在合适的价位分批建仓。。。

　　在慢牛行情中，，，，最主要的是耐心。。。

　　不要指望一夜暴富，，，，也不要由于短期没涨就焦虑。。。慢牛的实质，，，，就是时间换空间，，，，用耐心换收益。。。

　　以是我以为：

　　重点关注低估值板块：银行、地产、周期股等，，，，这些板块在慢牛中都有补涨时机。。。

　　结构生长性主题：AI、新能 源、生物医药等，，，，但要选择基本面扎实的龙头企业

　　控制仓位，，，，分批进。。。不要一次性满仓，，，，留一些子弹应对波动。。。

　　按期调仓：慢牛不即是不动，，，，该卖的时间要卖，，，，该买的时间要买。。。

　　这轮慢牛？？赡芑嵋涣艹な奔，，，，也许是一年，，，，也许是两年。。。在这个历程中，，，，市场会有波动，，，，个股会有分解，，，，但整体趋势是向上的。。。

　　拿住自己的持仓，，，，相信时间的实力，，，，你会发明慢牛的魅力所在。。。

　　记。。。涸诼Ｐ星橹，，，，最怕的不是踏空，，，，而是乱动。。。找准偏向，，，，耐心期待，，，，让时间成为你的朋侪。。。

　　危害提醒：

　　短期涨跌不预示未来，，，，如提及个股或基金不代表投资建议。。。投资需审慎。。。

责任编辑：杨赐