1、油价方面，，周度油价重心再度下移，，其中WTI 主力合约收盘至63.14美元/桶，，周度跌幅0.33%。。。。布伦特主力合约收盘至66.13美元/桶，，周度跌幅0.29%。。。。SC2509周五夜盘以481.4元/桶收盘，，整体来看三大油种跌幅较前一周有所缓和，，但仍处于偏弱名堂中。。。。

　　2、市场关注关于俄乌冲突的多方会晤效果，，新闻层面上战略的效果大于实质。。。。据俄罗斯方面揭晓的声明体现，，俄罗斯与美国之间的最高级别会晤机制已完全恢复，，经由近三小时探讨，，白宫向导人已放弃升级对俄施压。。。。双方明确，，在有关阻止军事行动的谈判中，，告竣效果的责任在乌克兰和欧洲。。。。凭证各方声明都以为俄乌应直接告竣清静协议而非；；；；；鹦。。。。美国方面体现，，泽连斯基总统将于周一下昼前往华盛顿特区，，到访椭圆形办公室。。。。若是一切顺遂，，随后将安排与普京总统的碰面。。。。从目今来看，，虽然俄乌冲突走向清静的远景依然具有不确定性，，不过能源市场对西欧加剧对俄罗斯能源的制裁的担心有所缓和。。。。

　　3、从三大机构月报来看目今的市场需讨情形，，IEA8月报告依旧是最气馁的，，OPEC最为乐观。。。。IEA预估2025年、2026年全球石油需求划分增添68万桶/日、70万桶/日，，较7月下调2万桶/日。。。。从中国、巴西、印度等石油需求主要孝顺国来看，，缺乏亮点，，尤其是印度面临美国50%关税的攻击，，预计其石油需求进一步被拖累，，尼日利亚经济活动大幅增添为其2025年石油消耗增添带来10万桶/日增添。。。。EIA 8月报预估2025年、2026年全球石油需求增速划分为89万桶/日、119万桶/日，，较7月报告均上调9万桶/日。。。。其中对中国石油需求上调较显着，，2025年、2026年中国石油需求增速评估为24万桶/日、25万桶/日，，划分较7月上调5万桶/日、2万桶/日。。。。OPEC 8月报告预估全球2025年、2026年石油需求增速划分为130万桶/日、140万桶/日。。。。OPEC以为二季度OECD中欧洲地区及中东石油需求增量的上调足以抵消OECD中亚太地区、中国及印度石油需求增量的下调。。。。只管美国关税对全球商业摩擦保存影响但总体影响水平仍指向逐步降级。。。。由于驾车和航空旅游出行提振需求，，25年Q3石油需求预计同比增添54万桶/日，，高于Q2的13万桶/日的同比增幅。。。。

　　4、库存数据显示，，阻止8月8日当周，，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.299亿桶，，比前一周增添326.3万桶；；；；；商业原油库存量增添303.7万桶至4.26698亿桶，，汽油库存下降79.2万桶至2.2629亿桶，，馏分油库存增添71.4万桶至1.13685亿桶。。。。原油库存比去年同期低0.92%；；；；；比已往五年同期低6%；；；；；汽油库存比去年同期高1.84%；；；；；稳固在已往五年同期水平；；；；；馏分油库存比去年同期低9.86%，，比已往五年同期低15%。。。。

　　5、OPEC+产量增添在逐步兑现中，，不过尚未抵达其增产目的。。。。欧佩克+产油国7月合计原油产量增添33.5万桶/日，，低于该同盟22个成员国中8国允许的41.1万桶/日增产目的。。。。。。。。凭证第三方数据，，也就是欧佩克及其限产同友邦认可的数据，，7月份沙特阿拉伯原油日产量952.6万桶，，增添了17万桶；；；；；阿联酋原油日产量316.9万桶，，增添了10.9万桶。。。。？？？？？仆特原油日产量245.2万桶，，增添7000桶；；；；；伊拉克原油日产量390.2万桶，，增添5.1万桶。。。。阿曼原油日产量77.4万桶，，增添7000桶；；；；；哈萨克斯坦原油日产量182.7万桶，，镌汰了3.6万桶。。。。俄罗斯原油日产量912万桶，，增添了9.8万桶。。。。

　　6、2025年8月6日美国对因入口俄罗斯石油的印度实验的二级制裁，，将直接攻击印度和俄罗斯的经济。。。。印度体现不会屈服于美国的压力，，优先思量廉价的俄罗斯原油，，以坚持出口产品的竞争力，，并阻止未来两年石油入口本钱可能飙升200亿美元；；；；；镌汰从俄罗斯入口可能会使市场上天天镌汰170万桶石油，，从而推高油价，，损害印度的能源清静和美国对低油价的偏好。。。。而目今连系前期谈判效果来看，，对俄油商业的二级制裁尚不会扩大规模，，但对印度的二级制裁若没有作废，，那印度的炼油利润优势将会消退。。。。整体来看将损害这一潜在原油需求国的增添潜力，，令原油需求承压。。。。

　　7、综上所述，，原油市场整体处于需求乏力，，而供应端压力一直展现。。。。在俄乌清静协议谈判的希望历程中，，市场将重复计价供需平衡的情形，，整体来看油价或震荡偏弱运行。。。。

　　2、需求方面：沙特7、8月的高硫入口量划分在110和80万吨左右（预计），，高硫发电需求逐步下滑，，并且埃及现在采购需求也大幅镌汰。。。。炼化方面，，近期炼厂开工率维持稳固，，据金联创统计，，阻止8月13日，，中国地炼常减压开工率为63.61%，，较上周涨1.13个百分点。。。。

　　3、本钱方面：本周EIA和API美国商业原油库存超预期增添，，主要源于原油入口量大增，，汽油库存下降，，馏分油库存增添。。。。目今美国原油库存同比低0.92%，，比近五年同期低6%；；；；；汽油库存稳固在近五年同期均值水平；；；；；馏分油库存比近五年同期低15%。。。。IEA最新月报将2025年全球石油需求增添预期下调至70万桶/日，，较上月报告展望下调2万桶，，自年头以来累计下调了35万桶，，并体现今年全球原油供应量将增添250万桶/日，，明年供应量将增添190万桶/日，，远高于此前预计的210万桶/日和130万桶/日，，主要受到OPEC+最新一轮大幅增产的推动。。。。IEA预计今年全球原油市场的供应过剩规模将凌驾此前预期。。。。EIA和OPEC对今年全球原油需求增速的预期依然为100万桶/日和130万桶/日。。。。别的，，市场关注俄美首脑会晤及后续对俄罗斯石油供应可能带来的影响，，预计俄罗斯供应短期内不会泛起大幅扰动。。。。

　　4、战略看法：本周，，国际油价整体弱势下行，，新加坡燃料油价钱震荡下跌。。。。只管西北排帕新加坡的合规含硫0.5%船燃套利窗口一连关闭，，但苏伊士以西市场的低硫协调组分一直流入，，供应充裕一连压制低硫燃料油市场基本面，，商业商预计西方套利船货的激增将推升新加坡地区库存；；；；；同时，，下游需求疲软将一连压制未来几周市场的基本面。。。。高硫市场则有一定企稳迹象，，只管即期供应富足且季节性公用需求削弱，，但预计9月起供应镌汰或对市场形成一定支持。。。。从基本面来看，，短期不太看好高、低硫后续进一步上行的空间，，关注油价在地缘时势不稳配景下可能的波动。。。。

　　1、供应方面：近期炼厂生产本钱修复显着，，发动炼厂生产起劲性，，部分地炼开工有提升。。。。百川盈孚统计，，本周海内沥青厂装置开工率为38.47%，，环比上升4.14%；；；；；库存方面，，山东及华东地区厂库累库较为显着，，本周海内炼厂沥青总库存水平为25.79%，，环比上升0.25%；；；；；本周社会库存率为35.14%，，环比上涨0.09%。。。。

　　2、需求方面：北方地区逐渐进入施工旺季，，下游赶工需求增添显着，，但南方部分地区受降雨影响需求体现一样平常。。。。隆众资讯统计，，本周海内沥青54家企业厂家样本出货量共40.2万吨，，环比镌汰3.8%；；；；；海内69家样本改性沥青企业产能使用率为17.1%，，环比增添1.2%，，同比增添3.8%。。。。关注资金回款以及天气对施工的制约情形。。。。

　　3、本钱方面：本周EIA和API美国商业原油库存超预期增添，，主要源于原油入口量大增，，汽油库存下降，，馏分油库存增添。。。。目今美国原油库存同比低0.92%，，比近五年同期低6%；；；；；汽油库存稳固在近五年同期均值水平；；；；；馏分油库存比近五年同期低15%。。。。IEA最新月报将2025年全球石油需求增添预期下调至70万桶/日，，较上月报告展望下调2万桶，，自年头以来累计下调了35万桶，，并体现今年全球原油供应量将增添250万桶/日，，明年供应量将增添190万桶/日，，远高于此前预计的210万桶/日和130万桶/日，，主要受到OPEC+最新一轮大幅增产的推动。。。。IEA预计今年全球原油市场的供应过剩规模将凌驾此前预期。。。。EIA和OPEC对今年全球原油需求增速的预期依然为100万桶/日和130万桶/日。。。。别的，，市场关注俄美首脑会晤及后续对俄罗斯石油供应可能带来的影响，，预计俄罗斯供应短期内不会泛起大幅扰动。。。。

　　4、战略看法：本周，，国际油价整体弱势下行，，沥青期现价钱震荡下跌。。。。供应端，，随着利润修复，，炼厂生产意愿提升，，预计8月下半旬开工水平将有增添预期。。。。需求端，，北方地区刚需相对平稳，，随着华东地区降雨逐渐镌汰，，刚需有望逐渐恢复。。。。短期来看，，预计8月沥青市场有望逐渐泛起供需双增的名堂，，缺乏显着单边驱动之下价钱或以区间震荡运行为主，，关注油价在地缘时势不稳配景下可能的波动。。。。

　　1、供应端，，本周海南产区质料无显着增量，，收购价钱重心上涨。。。。周内海南产区局部零星降雨且阵雨居多，，对割胶事情的影响不大，，干含偏低。。。。阻止8月14日，，海南产区新鲜胶水收购价钱14400-16400元/吨，，较上周四上涨500元/吨。。。。本周西双版纳产区降雨不均，，质料释放不稳固，，收购价钱高挺。。。。阻止8.14听闻胶厂胶水收购价钱参考14000-14300元/吨，，较上周四涨300元/吨；；；；；周内泰国主产区降雨增多，，扰动割胶作业。。。。阻止本周四，，烟胶片均价62.3铢/公斤，，较上期涨3.48%；；；；；胶水均价54.08泰铢/公斤，，较上期涨0.15%；；；；；杯胶均价49.18泰铢/公斤，，较上期涨2.82%。。。。

　　2、需求端，，本周海内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.07%，，较上周走低2.28个百分点，，较去年同期走低6.92个百分点。。。。本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为63.09%，，较上周走高2.09个百分点，，较去年同期走高7.42个百分点。。。。阻止8月15日当周，，海内轮胎企业全钢胎制品库存40天，，周环比增添1天；；；；；半钢胎制品库存47天，，周环比增添1天。。。。

　　4、整体来看，，降雨扰动增添，，橡胶质料坚挺，，轮胎需求开工下滑，，库存高位累库，，短期胶价以震荡看待。。。。后续关注产区天气改善情形、旺产季产量兑现情形、外围宏观转变。。。。

　　4．新闻面：穿类消耗增添改善。。。。7月份，，社会消耗品零售总额38780亿元，，同比增添3.7%；；；；；环比下降0.14%。。。。1-7月份，，社会消耗品零售总额284238亿元，，同比增添4.8%。。。。1—7月份，，天下网上零售额86835亿元，，同比增添9.2%。。。。其中，，实物商品网上零售额70790亿元，，增添6.3%，，占社会消耗品零售总额的比重为24.9%；；；；；在实物商品网上零售额中，，吃类、穿类、用类商品划分增添14.7%、1.7%、5.8%。。。。

　　聚烯烃：延续震荡走势

　　2、需求：PE方面本周下游制品平均开工率较前期+0.4%。。。。其中农膜整体开工率较前期+0.8%；；；；；PE管材开工率较前期+1.0%；；；；；PE包装膜开工率较前期-0.2%；；；；；PE中空开工率较前期-0.2%；；；；；PE注塑开工率较前期+0.5%；；；；；PE拉丝开工率较前期+2.0%。。。。PP方面，，随着 “金九银十” 需求旺季邻近，，预计8月中下旬部分终端行业将启动备货，，行业开工率有望延续走高趋势。。。。

　　3、库存：PE方面，，生产企业起劲去库，，下游开工恢复，，采购量增添，，并且商业商对旺季有预期从而提前备货，，因此总库存下降。。。。PP方面，，下游刚需消耗，，补库力度不强，，商业商自动去库，，导致炼厂库存变换有限，，总库存小幅下降。。。。

　　5、总结：供应方面，，后续产量将维持高位，，需求方面目今下游企业开工低位，，随着 “金九银十” 需求旺季邻近，，预计8月中下旬部分终端行业启动备货，，行业开工率有望走高。。。。综合来看，，聚烯将逐渐向供需双强太过，，基本面矛盾不突出，，本钱端不泛起大幅波动的情形之下，，整体将泛起窄幅震荡的名堂。。。。

　　1、供应：聚氯乙烯企业开工率环比上升1.09%至80.33%，，其中电石法开工率环比上升1.67%至79.96%，，乙烯法开工率环比下降0.28%至81.26%；；；；；装置磨练损失量环比下降4.24%至11.78万吨；；；；；总产量环比上升1.10%至48.11万吨，，其中电石法产量环比上升1.67%至34.17万吨，，乙烯法产量环比下降0.29%至13.94万吨。。。。

　　2、需求：下游企业开工率环比下降0.23%至42.75%，，其中管材开工率环比上升2.71%至32.96%，，型材开工率36.91%；；；；；产销率环比下降5.96%至164.34%。。。。

　　3、库存：总库存环比上升0.19%至81.95万吨，，企业库存环比下降3.10%至32.67万吨，，社会库存环比上升2.50%至49.28万吨。。。。

　　4、质料：动力煤价钱环比上升2.95%至691.80元/吨，，电石价钱环比上升1.10%至2316.25元/吨，，石脑油价钱环比上升2.29%至7513.50元/吨，，甲醇价钱环比下降0.42%至2368.25元/吨。。。。

　　5、总结：供应方面本周中泰阜康、福建万华等装置开工继续提升，，产能使用率增添，，下周中泰华泰厂区，，君正乌达厂区、新中贾等企业有磨练妄想，，因此预计整体供应量镌汰。。。。需求方面，，海内房地产施工企稳回升，，后续管材和型材开工率有望增添。。。。综合来看，，供应维持高位震荡，，需求逐步回暖。。。。近期基差和月差绝对值维持相对高位，，炼厂库存快速向社会转移，，仓单大宗增添，，总库存变换有限，，并且生产利润也显著增添，，随着工业套保的介入，，预计月差会有所收窄，，炼厂去库放缓，，预计PVC价钱震荡偏弱。。。。

　　甲醇：维持近弱远强结构，，价钱窄幅震荡

　　1、供应：海内方面，，本周乡中新、贵州天福、延伸中煤、鄂尔多斯氯碱化工、中石化长城，，及江苏一套、宁夏一套、内蒙古三套装置复产，，整体恢复量偏多，，产能使用率上升，，下周恢复涉及产能多于妄想磨练及减产涉及产能，，因此将导致产能使用率继续增添。。。。口岸方面，，本周外轮到港35.04万吨；；；；；内贸船周期内增补3.80万吨，，其中江苏2.43万吨；；；；；广东0.87万吨，，福建0.5万吨。。。。

　　2、需求：本周神华新疆本周装置停车，，而延伸中煤榆林二期装置磨练竣事负荷提升中，，烯烃行业开工稍有降低，，下周随着延伸中煤榆林烯烃装置重启提升至满负荷运行，，烯烃行业开工率将有所提升；；；；；江浙地区MTO装置均维持前期负荷为主。。。。古板下游方面，，冰醋酸产能使用率将下降，，甲醛产能使用率预计提升。。。。

　　3、库存：内地方面，，因前期磨练装置尚未完全恢复，，供应偏紧，，加之前期订单稳步执行，，大都企业库存维持低位。。。。口岸方面，，本因到货集中，，库存累积显着。。。。

　　4、总结：供应端，，近期海内装置磨练较多，，供应阶段性低位，，后续随着装置复产，，供应将逐步回升，，外洋方面伊朗装置负荷稳固，，并且装船量稳固，，预计到港量将维持高位。。。。综合来看，，到港量将维持在30万吨/周之上，，而华东地区MTO装置负荷不高，，口岸库存短期仍将增添，，预计甲醇维持近弱远强结构，，价钱窄幅震荡。。。。

　　1、期货价钱：本周纯碱期货价钱震荡偏强运行，，阻止周五收盘主力2601合约报1395元/吨，，周度涨幅4.42%，，远月升水幅度有所扩大。。。。

　　2、现货价钱：本周纯碱现货报价局部地区有所下调，，商业商环节报价追随盘面波动。。。。阻止周五，，沙河地 区重碱商业自提价钱1283元/吨，，较上周五的1239元/吨上涨44元/吨。。。。

　　3、供应：本周纯碱磨练企业数目较少，，供应水平有所提升。。。。隆众数据显示，，本周纯碱行业开工率提升1.91个百分点至87.32%，，周度产量提升2.44%至76.13万吨。。。。下周暂无明确磨练妄想，，但前期磨练企业保存复产预期，，预计纯碱供应仍有增量预期，，不扫除周产增至78万吨的可能。。。。即便云云，，近期市场对以青海地区为代表的环保限产担心情绪再起，，后续仍需关注反内卷、环保等对供应端是否保存现实影响。。。。

　　4、库存：纯碱企业库存继续累积，，隆众数据显示，，本周碱厂库存189.38万吨，，较周一提升0.94%，，较上周提升1.54%。。。。社会环节库存同步提升，，本周增幅近2万吨。。。。纯碱中上游货源压力进一步提升，，后续也仍将继续压制碱厂报价重心。。。。

　　6、看法小结：纯碱供需压力仍未有用缓解，，但近期市场生意以反内卷、青海地区环保扰动、煤炭价钱波动及后续可能的限产事务为主要驱动，，叠加市场新闻扰动增多，，期货盘面远月升水幅度扩大。。。。预计短期纯碱期价坚挺运行，，后续期货也将继续因以上题材发酵而波幅加大，，需注重把控持仓危害。。。。另外，，受制于纯碱基本面压力，，盘面上方高度也不宜太过乐观，，仍需理性看待且注重甄别市场新闻泉源，，关注商品市场整体情绪、反内卷及环保等相关政谋划态。。。。

　　1、期货价钱：本周尿素期货价钱先扬后抑，，整体走势震荡偏弱。。。。阻止周五收盘主力2601合约报1737元/吨，，周度跌幅1.14%。。。。

　　2、现货价钱：本周尿素现货价钱偏弱运行，，阻止周五，，山东、河南地区市场价钱划分为1700元/吨、1720元/吨，，二者均较上周五下跌60元/吨。。。。

　　3、供应：近期尿素供应水平暂无显着趋势性，，行业日产量位于19~20万吨区间波动。。。。隆众数据显示，，阻止8月15日尿素行业日产量19.32万吨，，较上周五的19.18万吨提升0.73%。。。。短期复产企业数目高于磨练企业数目，，日产或有小幅提升。。。。月尾前后京津冀地区尿素企业生产是否受限需亲近关注，，且氮肥协会提倡严控产能、控制产量、增进工业结构升级等怎样影响尿素供应仍有待后市验证。。。。

　　4、库存：隆众数据显示，，本周尿素企业库存95.86万吨，，周环比提升7.86%。。。。口岸库存46.4万吨，，周环比下降3.93%。。。。上游货源压力一连提升，，口岸库存一连下降但降幅有所收窄。。。。

　　5、需求：本周需求力度前后分解，，前半周现货成交气氛起劲，，后半周情绪回落。。。。隆众数据显示，，本周尿素周度表需129.77万吨，，周环比下降5.15%。。。。周内河南、河北部分下游行业接到限产通知，，市场对需求进一步转弱保存担心情绪。。。。短期尿素企业新单成交乏力，，但随着新一轮印标来临，，下周市场或进一步为出口做准备，，且9月之后秋季肥需求保存释放预期，，不采购需求或再次回升。。。。

　　6、印标及国际市。。。。褐芪逵《萅FL公司再次宣布新一轮国际尿素招标，，开标日期9月2日，，最晚船期10月30日。。。。由于上一轮印标量、价效果都已给海内尿素市场带来起劲提振，，市场最先期待新一轮印标量价效果、中国是否能向印度供货等更多利好因素，，这些都将为后续出口需求进一步兑现再次翻开想象空间，，同时也将为下周海内采购需求涤讪基础。。。。

　　7、看法小结：整体来看，，海内尿素供应窄幅波动、需求处于淡季，，基本面驱动缺乏。。。。短期市场生意重心围绕新一轮印标、中国是否向印度供货等逻辑，，期价阶段性底部特征显着，，短期运行中枢有望阶段性上移，，思量到保供稳价大情形，，上方空间不宜太过乐观。。。。关注印度新一轮招标效果、我国对印度供货情形、国际尿素价钱走向、我国出口政谋划态。。。。

　　玻璃：下游需求或受限，，盘面情绪仍偏弱

　　1、期货价钱：本周玻璃期货价钱宽幅波动，，阻止周五收盘主力2601合约报1211元/吨，，较上周涨0.83%。。。。

　　2、现货价钱：本周玻璃现货市场弱势运行，，阻止周五，，海内浮法玻璃市场均价1160元/吨，，较上周五的1199元/吨下跌39元/吨。。。。

　　3、供应：本周玻璃供应暂无转变，，周内虽有产线波动，，但在产产能维持稳固。。。。隆众数据显示，，阻止周五玻璃行业日熔量15.96万吨，，较上周五维持稳固。。。。下周暂无产线变换预期，，玻璃供应预计仍将维持稳固，，但需关注京津冀地区环保因素是否会对玻璃供应爆发影响，，现在预计对玻璃生产影响水平有限。。。。

　　4、库存：本周玻璃企业再度累库。。。。隆众数据显示，，本周玻璃企业库存6184.7万重箱，，周环比提升3.95%。。。。前期中下游备货起劲，，在市场情绪回落伍新增采购意愿缺乏，，压制企业出货进度。。。。

　　5、需求：玻璃刚需改善幅度有限，，市场跟进情绪较为审慎。。。。隆众数据显示，，本周玻璃表观消耗量104.61万吨，，周环比提升3%。。。；；；；；肪┙蚣降厍掠紊罴庸せ蚴艿交繁Ｏ薏跋炜ぃ，再加上运输车辆或相对受限，，玻璃刚需或受到进一步压制。。。。

　　6、看法小结：短期玻璃现货市场情绪偏弱，，企业货源压力提升情形下不扫除进一步降价出货可能。。。。下周市场或生意环保题材，，预计玻璃需求回落力度或超供应端。。。。预计短期玻璃期价偏弱震荡运行，，关注环保事务对供需两头的影响水平，，另需关注质料价钱走势、商品市场整体情绪、环保题材发酵水平。。。。

责任编辑：李铁民