王拉拉升职记,
话说在上一篇文章中我们枚举了2025年最具价值的五大投资偏向，，，，人工智能主题赫然在列，，，，可是我其时并没有给出详细的投资标的。。。
有鉴于此，，，，今天这期我们就来简朴盘货下现在市场上的人工智能主题基金。。。
阻止到现在，，，，全市场有产品跟踪的人工智能主题类指数总共有五个，，，，划分是：
1、中证人工智能主题指数（指数简称：CS人工智； ；；；；指数代码：930713）
2、中证人工智能工业指数（指数简称 ：人工智能； ；；；；指数代码：931
3、中证沪港深人工智能50指数（指数简称：SHS人工智能50； ；；；；指数代码：931487）
我们对上述五小我私家工智能主题类指数先做些简朴剖析（利便起见，，，，以下剖析均用指数简称作为指数名称）。。。
从指数体例规则的角度来看，，，，这五个指数可谓“和而差别”。。。
相当的地方在于，，，，同为人工智能主题的指数，，，，五个指数都以为人工智能提供基础资源、手艺支持以及应用的上市公司作为因素股，，，，也都能一定水平上反应人工智能工业上市公司的整体体现。。。
差别的地方主要在于：
1、指数笼罩的市场差别。。。其中，，，，CS人工智和人工智能两个指数均笼罩沪深两市，，，，SHS人工智能50则笼罩沪港深三地市场，，，，创业板人工智能笼罩深市创业板，，，，科创人工智能则笼罩沪市科创板。。。
2、指数因素股数目差别。。。其中，，，，科创人工智能的因素股为30只，，，，其余四个指数的因素股均为50只。。。
3、样本股调解频率差别。。。其中，，，，CS人工智、SHS人工智能50和创业板人工智能均为每半年调解一次样本股，，，，而人工智能和科创人工智能均为每季度调解一次样本股。。。
其他差别的地方尚有：指数选样的详细细则并不完全相同，，，，指数加权方法都以流通市值加权，，，，且个股权重都不可凌驾10%，，，，但差别指数对样本权重尚有差别细则的一些限制。。。以上两点差别详细均可见表格。。。
事实上，，，，正是由于在体例规则上的“和而差别”，，，，五个指数在投资特征上也体现出“和而差别”。。。
首先，，，，从行业漫衍上来看，，，，五个指数均以包括通讯、电子、盘算机、传媒等的TMT为主要投资偏向，，，，行业集中较度高，，，，但对各子行业的投资着重点并不完全相同。。。
其中，，，，CS人工智、人工智能作为垮市场投资的人工智能指数，，，，整体对各个TMT子行业（主要是通讯、盘算机和电子）的设置相对较为平衡； ；；；；SHS人工智能50指数由于还跨了港股市场，，，，在整体对各个TMT子行业平衡设置的基础上，，，，对传媒、社服等港股特有的互联网公司也有相当比例的设置。。。
关于聚焦创业板的创业板人工智能而言，，，，其显着更着重于通讯和盘算机板块，，，，特殊是通讯板块，，，，单行业占比过半，，，，是所有人工智能主题指数中通讯板块占比最高的； ；；；；同时其电子（主要是半导体）板块的占比显着较小。。。
而关于聚焦科创板的科创人工智能而言，，，，其显着更着重于电子和盘算机板块，，，，特殊是电子板块，，，，同样单行业占比过半，，，，是所有人工智能主题指数中电子（主要半导体）占比最高的； ；；；；同时其通讯板块的占比极低。。。
其次，，，，从个股层面来看，，，，五个指数的个股集中度整体也均较高，，，，但着重的主题看法并不完全相同。。。
五个指数作为人工智能主题指数，，，，其个股集中度整体均较高。。。其中，，，，因素股数目最少的科创人工智能个股集中度最高，，，，前十大重仓股占比高达67.36%； ；；；；即即是个股集中度最低的创业板人工智能指数，，，，其前十大重仓股的占比也凌驾了50%（详细为53.83%）。。。
在整体个股集中度都较高的条件下，，，，五个指数着重的细分主题看法并不完全相同。。。
这其中，，，，较量典范就是创业板人工智能和科创人工智能这两大人工智能主题指数：前者主要集中于光？？？？？椤DC数据中心等主题看法，，，，整体定位于外洋（全球）AI工业链； ；；；；此后者主要集中于半导体芯片及应用等主题看法，，，，整体定位于国产AI工业链。。。两者在相互之间有显着区别的条件下，，，，也显着与其他三个相对综合性的人工智能主题指数有所区别。。。
第三，，，，从指数气概层面来看，，，，五个指数均泛起出显着的生长气概，，，，市值层面则略有差别。。。
由于聚焦于TMT科技生长板块，，，，五小我私家工智能主题指数的生长气概极为显著，，，，这一点应该没啥争议。。。
而从市值规模来看，，，，五个指数虽然都对大中小盘有所笼罩，，，，但详细的市值规模着重并不完全一样。。。
好比CS人工智、人工智能和SHS人工智能50这三个指数显着更偏大盘和中盘（特殊是大盘，，，，占比均过半），，，，而小盘占比显着较低； ；；；；而创业板人工智能和科创人工智能这两个指数则显着更偏中盘（中盘占比均过半），，，，且大盘占比不高，，，，小盘占比不低。。。
第四，，，，从净值走势来看，，，，五个指数均体现出较高的弹性，，，，在走势相对一致的条件下中恒久的业绩差别较大。。。
正是由于在行业着重、个股主题着重上的差别，，，，使得五个指数在走势相对一致的条件下中恒久的业绩差别较为显著。。。
基于上图从中恒久的业绩比照来看，，，，创业板人工智能的业绩最佳，，，，其次为科创人工智能，，，，CS人工智和人工智能两者险些一致，，，，SHS人工智能50受累于近几年港股市场的低迷体现相对较差。。。
若是从短期反弹的角度来看，，，，好比以2024年9月24日以来的这波反弹为例，，，，最强的反而是科创人工智能，，，，其次为创业板人工智能，，，，其他三个指数的走势则基本重合。。。
也就是说，，，，在走势基本一致且指数弹性均较高的条件下，，，，我以为着重点相对突出且整体定位上有差别化的创业板人工智能（定位全球AI工业链）和科创人工智能（定位国产AI工业链）会具备更高的投资价值（这一点在历史业绩上已经有所体现）。。。
讲到这里，，，，我以为关于人工智能主题指数的价值剖析部分就差未几了。。。
文章的最后部分我们再连系全球AI工业做些简朴剖析。。。
外洋领先链代表的是全球AI手艺生长的前沿偏向。。。这条路径的焦点在于掌握那些在基础算力、焦点算法和行业应用等要害环节具有全球向导职位的企业。。。投资外洋领先链的要害在于识别那些具有一连手艺立异能力、完善工业生态结构和全球化市场拓展实力的龙头企业，，，，这类企业往往能够依附先发优势和手艺壁垒获得恒久稳固的增添动能。。。
定位于外洋AI工业链的创业板人工智能正好可以契合这部分的投资，，，，详细可以关注创业板人工智能ETF（159363）这只现在市场上规模最大、流动性最佳的场内产品，，，，场外投资可以关注其联接基金的C类份额（023408）。。。
国产替换链则体现了我国在人工智能领域的自主生长路径。。。这条路径的投资逻辑主要基于三个维度：国家政策的有力支持、要害手艺的自主突破，，，，以及本土市场的重大需求。。。投资国产替换链需要重点关注手艺突破的实质性希望、商业化落地的节奏，，，，以及政策盈利的一连释放。。。
定位于国产替换链的科创人工智能指数正好可以契合这部分的投资，，，，详细则可以关注科创人工智能ETF（589520）这只产品，，，，场外投资可以关注其联接基金的C类份额（024561）。。。
展望未来，，，，全球人工智能工业正面临手艺迭代与地缘博弈的双重变局，，，，人工智能工业的投资可能需要兼顾全球化视野和本土化深耕。。。事实上外洋领先链和国产替换链也并非完全割裂，，，，而是在某些领域泛起出相互融合、协同生长的态势。。。
落实到我们详细的投资上，，，，我以为我们可能既要关注全球手艺演进的前沿趋势，，，，也要掌握本土市场的生长脉搏，，，，而通过平衡设置上述提到的两只产品——创业板人工智能ETF（159363）与科创人工智能ETF（589520），，，，就可以较为周全地掌握人工智能工业生长的历史性机缘。。。
泉源：小5论基
责任编辑：杨赐