美国总统唐纳德?特朗普大规模征收关税导致工业机械制造商本钱飙升，，
，，而需求疲软和高利率使其险些没有空间将这些本钱转嫁给客户。。

　　路透社关税追踪数据显示，，
，，在 7 月 16 日至 8 月 14 日时代宣布财报的全球企业预计，，
，，整年财务损失将抵达 142 亿至 158 亿美元。。

　　在各自的 earnings 电话聚会上，，
，，卡特彼勒体现，，
，，入口零部件和质料的关税将拖累利润率；；；；；约翰迪尔则忠言称，，
，，其农业和修建装备所需的钢材及其他要害原质料本钱将上升。。

　　新一轮关税是特朗普为；；；；；っ拦圃煲岛退跣∩桃的娌疃幽傻钠毡樾卸囊徊糠郑，
，，涵盖了种种工业产品和原质料。。

　　机械制造商已面临需求疲软的时势，，
，，由于经济远景不清朗且借贷本钱居高不下，，
，，客户纷纷推迟大型资源投资。。

　　爱德华?琼斯剖析师费萨尔?赫尔西体现，，
，，约翰迪尔的修建和林业部分未能按预期提高价钱，，
，，其农业营业的提价幅度也较为温顺，，
，，略低于预期。。

　　这使得转嫁一直上升的本钱变得越发难题，，
，，与疫情时代形成鲜明比照 —— 其时强劲的农场收入和兴旺的基础设施支出使装备制造商能够通过提价来抵消供应链中止的影响，，
，，从而；；；；；だ舐。。

　　约翰迪尔修建与林业部分的季度营业利润较去年险些减半，，
，，卡特彼勒的整体营业利润下降了近 20%。。

　　杰富瑞剖析师斯蒂芬?沃尔克曼体现，，
，，关税的攻击将在约翰迪尔的小型农业与草坪部分以及修建与林业部分体现得最为显着，，
，，定价调解只能部分抵消这一攻击。。

　　只管征收关税的目的是刺激海内生产，，
，，但这引发了依赖全球供应链的制造商的担心。。

　　约翰迪尔预计，，
，，其最大部分 —— 生产与精准农业部分今年的价钱仅上涨 1%，，
，，险些无法缓冲正常本钱通胀带来的影响。。

　　卡特彼勒 2025 年面临的关税相关本钱可能高达 15 亿美元，，
，，仅第三季度就达 4 亿至 5 亿美元，，
，，但该公司仍将营收指引维持在略高于 2024 年的水平。。

　　CFRA 研究剖析师乔纳森?萨克雷达体现：“现在，，
，，随着需求降温，，
，，去库存成为常态，，
，，这削弱了卡特彼勒和约翰迪尔向客户转嫁更高价钱的能力。。”

　　需求方面，，
，，卡特彼勒的能源与运输部分（为发电、铁路等行业提供发念头、涡轮机和机车）获得了一定缓解，，
，，该部分的强劲体现资助抵消了其修建行业和资源行业部分的疲软。。

　　由于更依赖农业装备市。。，
，，约翰迪尔面临的下滑更为严重，，
，，今年迄今为止销售额下降了近 18%。。

　　萨克雷达称，，
，，卡特彼勒的发电营业为整理库存，，
，，没有大幅打折；；；；；而随着巴西市场进入苏醒阶段，，
，，约翰迪尔预计将在该国接纳更激进的定价战略。。

　　这家全球最大的农业装备制造商预计今年将受到 6 亿美元的关税影响，，
，，比此前预期横跨 1 亿美元。。由于农业装备销售放缓拖累业绩，，
，，该公司今年已两次下调年度利润预期。。

责任编辑：郭明煜