焦点要点

　　对首次果真募股（IPO）的积压需求让 2025 年的新股焕发色泽。。。

　　文艺再起资源是一家提供 IPO 前研究及相关 ETF 的机构，，，，，
，该公司数据显示，，，，，
，今年以来，，，，，
，美国融资至少 1 亿美元的 IPO 首日体现中位数约为 19%，，，，，
，是自 2020 年（昔时中位数为 33%）以来的最高水平。。。该公司追踪上市缺乏三年的大型新股的指数（被美国 IPO ETF（IPO）跟踪）阻止上周五收盘上涨 12%，，，，，
，凌驾标准普尔 500 指数 8.6% 的涨幅。。。

　　上周定价的萤火虫航空航天（Firefly Aerospace，，，，，
，股票代码 FLY）、WhiteFiber（WYFI）和 HeartFlow（HTFL）均包括在上述数据中。。。

　　更多 IPO 即将到来。。。加密钱币生意所兼 CoinDesk 母公司 Bullish 定于今日上市，，，，，
，股票代码为 “BLSH”。。。据报道，，，，，
，票务提供商 StubHub 曾因 “解放日” 股市波动推迟了 IPO 妄想，，，，，
，该公司将在劳动节后启动路演，，，，，
，并于 9 月下旬果真上市。。。

　　凭证 PitchBook 的数据，，，，，
，在通过美国 IPO 实现的市值排名前 10 的风投退出案例中（包括 Figma（FIG）、Chime 金融（CHYM）和 Circle（CRCL）），，，，，
，只有 CoreWeave（CRWV）在首日生意中没有泛起上涨 —— 其 IPO 定价也低于招股区间。。。不过，，，，，
，自 3 月上市以来，，，，，
，该公司股价已累计上涨近 250%。。。Figma 在 7 月 31 日上市后一度暴涨，，，，，
，但以后已下跌约 25%。。。

　　新股通；；崧睦祷毓。。。里特称：“那些首日翻倍或涨幅更高的股票，，，，，
，其恒久回报率平均低于首日体现平平的 IPO。。。” 他将 “恒久” 界说为三年。。。

　　那些在生意日内股价飙升的公司保存一个问题，，，，，
，即它们随后会有很是高的市销率。。。他说：“当股价中蕴含了太多乐观情绪时，，，，，
，公司很难抵达市场的预期。。。”

责任编辑：郭明煜