文/赵斌 李博

　　8月21日上午
，，美国纽约商品生意所黄金期货价钱一度跌至3379.4美元/盎司。。近4个月来
，，黄金期货价钱大致在3400美元/盎司上下浮动
，，8月8日至今整体呈一连震荡下行趋势。。

　　金价还会跌吗？？？？？

　　地缘与美元双重压制金价下行

　　海内金价整体泛起下行态势。。21日
，，海内投资金条价钱中
，，中钞国鼎金条每克816.00元；；；；；上；；；；；平鹕馑蹲式鹛跫矍靠767.01元。。工行纸黄金价钱近期也显著下降
，，阻止21日上午10时
，，降至每克770.54元。。

　　王红英剖析以为
，，近期黄金价钱下跌主要有两方面缘故原由。。其一
，，国际地缘政治、军事避险情绪得以缓和。。例如
，，特朗普与普京会晤
，，美乌欧向导人举行多方会晤等使乌克兰；；；；；饔诨汉
，，这是导致金价下跌最直接的因素。。其二
，，美国经济数据体现优异
，，美元近期升值
，，对黄金价钱爆发了手艺性下调的压制作用。。

　　影响这波黄金转变的趋势
，，尚有更多历史因素的积累。。2025年4月伦敦现货黄金价钱价创下近3500美元/盎司高点后
，，多次上攻均未突破
，，这批注金价处于高位且严重高估
，，同时缺乏新的利好刺激政策
，，或难再立异高。。

　　汇管信息研究院副院长赵庆明指出
，，从中恒久来看
，，央行购金规模有所收窄
，，这对市场供需关系爆发了显著影响
，，目今金价短期下跌是由于估值过高。。

　　另外
，，投资者的避险情绪减缓以及美元的强势
，，也将继续影响黄金价钱进一步走低。。

　　王红英剖析
，，未来三季度甚至四序度初期
，，黄金价钱或许率会坚持相对疲软的走势。。在主力合约中
，，3350美元/盎司是近期多空争取的平衡点
，，黄金价钱围绕其上下震荡；；；；；而3300美元/盎司是近期和几个月箱体震荡的下沿
，，一旦跌破
，，黄金价钱有短期走低的概率。。

　　工信部信息通讯经济专家委员会委员盘和林则在接受中新社国是直通车采访时体现出差别看法
，，虽然也以为这波下行支持就在3350美元/盎司周围
，，但他以为金价短期不太可能大幅下跌。。

　　而王红英则提醒
，，不可扫除黄金价钱大幅下跌甚至暴跌的危害。。若美联储以鲍威尔为首的鹰派态度
，，判断美国高关税会带来预期通胀
，，从而坚持强势鹰派态度
，，这会使黄金价钱继续弱势；；；；；若特朗普调解下乌克兰；；；；；浩鹣宰呕汉蜕踔粮婵⑾⒈
，，黄金避险情绪快速消逝
，，会导致金价进一步大跌
，，甚至突破3300美元每盎司的支持水平；；；；；若全球央行阻止购金
，，黄金价钱会跌破3300美元每盎司的要害支持
，，泛起大幅下跌。。

　　中恒久利多因素仍可支持上涨

　　只管黄金价钱短期面临下行压力
，，但从中恒久来看
，，仍保存诸多利多因素。。

　　王红英体现
，，全球政府信用扩张
，，各国央行中恒久或许率仍会坚持一连购置黄金的战略
，，这是支持黄金价钱上涨的主要因素之一。。

　　他以为
，，在基本面上
，，黄金受到各国央行青睐
，，供求关系依然主要；；；；；手艺上
，，黄金处在60日移动平均线的上沿
，，中恒久上涨趋势未改变；；；；；资金角度
，，各国央行购置黄金的热情依然保存
，，没有阻止购置甚至抛售的迹象。。

　　未来黄金价钱上涨需地缘政治危害、央行购金、宽松钱币政策以及全球金融危害等几大因素形成协力
，，才有可能突破前高。。

　　赵庆明指出
，，现在金价缺乏新的利好刺激政策
，，难以立异高
，，但若这些因素爆发转变
，，将为黄金价钱上涨提供动力。。

　　现在
，，地缘政治冲突虽短期缓和
，，但在存量经济时代
，，各国之间的利益博弈依然保存
，，当外界事务爆发并对市场形成刺激时
，，就会带来黄金价钱的大幅度上涨。。

　　盘和林以为
，，短期来看
，，美联储尚有降息预期
，，一样平常降息意味着美元贬值
，，而美元贬值会推高黄金价钱。。这也为黄金价钱在短期波动后可能迎来上涨提供了一定的预期支持。。

　　以“4面2性 ”法剖析金

　　关于投资者而言
，，掌握判断黄金价钱趋势的要领至关主要。。王红英诠释
，，可用“4面2性”法举行剖析。。

　　基本面涵盖黄金的供求关系等要害信息
，，是影响价钱的主要因素。？？？？？蟛鹂杀厩仙⒉科肺幌陆祷岬贾鹿┯︼蕴
，，而价钱高位时再生金接纳量会增添
，，央行售金行为也会对供应爆发影响；；；；；需求端则包括首饰需求(如印度婚庆旺季需求激增)、工业需求(电子、航空航天领域应用)、投资需求(经济动荡时避险资金流入)以及央行购金等。。

　　宏观面经济指标也禁止忽视。。美元汇率、现实利率、通货膨胀等都会对黄金价钱爆发影响。。例如
，，美元走强会使金价承压
，，利率上升时持有黄金的时机本钱增添
，，导致金价下跌
，，而通胀高企时
，，黄金作为保值资产的需求会激增。。

　　信息面是短期波动的催化剂。。地缘政治时势
，，如战争、冲突、政治动荡等会引发避险情绪
，，推动金价上涨；；；；；政策与经济数据
，，如央行钱币政策、主要经济数据宣布等
，，会直接影响市场对利率和经济远景的预期；；；；；市场预期与情绪
，，如投资者对经济衰退、关税政策变换等事务的预期
，，会通过资金流向在短期内影响价钱。。

　　手艺面可通过价钱走势图、成交量、均线等手艺指标
，，判断短期趋势
，，辅助展望生意点。。例如
，，视察黄金价钱在要害价位的体现
，，以及成交量的转变等。。资金面则需追踪大型机构的持仓转变
，，如黄金ETF的资金流入流出情形
，，这能够反应市场资金对黄金的设置需求。。

　　别的
，，季节性与周期性因素也禁止忽视。；；；；；平鹦枨蟊４婕窘谛约吐
，，如8-9月古板消耗旺季会推动需求回升
，，同时受经济周期影响
，，衰退期避险需求上升
，，昌盛期危害资产会分流资金。。