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证监会宣布实验证券公司分类评价划定 指导券商从规模导向转向价值创立 形成“合规—评级—营业”良性循环

泉源：百度新闻搜索

2025-08-23 07:47:50

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证监会宣布实验证券公司分类评价划定

指导券商从规模导向转向价值创立 形成“合规—评级—营业”的良性循环

◎记者 汤立斌

中国证监会8月22日宣布实验《证券公司分类评价划定》（下称《划定》）。。据介绍 ，，，，，调解后的评价步伐有利于校正行业定位 ，，，，，指导证券公司聚焦高质量生长 ，，，，，越发重视谋划效率和质量 ，，，，，逐步从规模导向转向价值创立。。同时 ，，，，，通过增添违规本钱 ，，，，，有用震慑证券公司重大违法违规行为 ，，，，，提升市场公正性 ，，，，，形成“合规—评级—营业”的良性循环。。

今年6月 ，，，，，证监会曾就修订《划定》向社会果真征求意见。。其间 ，，，，，证监会通过座谈会等方法充分听取了证券公司及中小投资者意见 ，，，，，各方总体赞成修订思绪和内容 ，，，，，证监会对合理意见予以吸收接纳并正式宣布《划定》。。

夯实券商羁系基础性制度

突出证券公司功效施展

证券公司分类评价制度是证券公司羁系的基础性制度。。羁系部分凭证证券公司分类效果 ，，，，，在危害控制指标标准、危害资源准备盘算比例、羁系资源分派、现场检查和非现场检查频率等方面 ，，，，，对差别类别的公司实验差别化的羁系政策 ，，，，，施展其“奖优罚劣”和羁系“指挥棒”的主要作用。。

《划定》于2009年宣布实验 ，，，，，并于2010年、2017年和2020年作了3次修订 ，，，，，已形成较为成熟的评价系统。。但由于距离上次修订已逾5年 ，，，，，对标新“国九条”等关于健全效劳实体经济激励约束机制、推动行业回归本源做优做强、勉励中小机构差别化生长特色化谋划、健全金融“五篇大文章”审核评价制度等安排 ，，，，，有须要修改完善。。

据记者相识 ，，，，，证监会近年来起劲施展羁系“指挥棒”作用 ，，，，，催促证券行业处置惩罚好功效性和盈利性的关系。。

《划定》将“指导证券公司更好施展功效作用 ，，，，，提升专业能力”写入总则 ，，，，，并将功效施展状态纳入评价框架 ，，，，，突出催促证券公司规则谋划理念、施展功效作用、提高专业能力的鲜明导向 ，，，，，指导证券公司加大效劳实体经济和国家战略的力度。。

同时 ，，，，，为更好评价证券公司“功效施展情形” ，，，，，《划定》新增由证券业协会组织“功效施展情形”专项评价 ，，，，，并将效果运用到证券公司分类评价中。。据相识 ，，，，，证券业协会现阶段将聚焦证券公司开展金融“五篇大文章”事情效果评价“功效施展情形” ，，，，，并组织证券公司开展试评价。。后续 ，，，，，“功效施展”专项评价内容也将凭证行业生长现实和指导证券公司功效施展、专业能力提升的需要 ，，，，，在总结履历的基础上 ，，，，，适时调解、一直完善。。

指导行业聚焦高质量生长

支持中小机构差别化生长、特色化谋划

业内人士体现 ，，，，，《划定》通过适当整合、优化营业生长指标 ，，，，，推动证券行业从“拼规模”转向“重质效” ，，，，，指导行业机构聚焦高质量生长 ，，，，，提升谋划效率 ，，，，，同时有力支持中小机构差别 化生长、特色化谋划。。

详细来看：一方面 ，，，，，《划定》适当优化整合规模性指标 ，，，，，作废了营业总收入的加分指标 ，，，，，并提升对净资产收益率的加分力度 ，，，，，最高加分由1分提高至2分 ，，，，，同时扩大加分分位至前30名 ，，，，，指导证券公司坚持集约型的生长偏向、提升谋划效率 ；；；；另一方面 ，，，，，《划定》适当提升了部分加分指标的笼罩面 ，，，，，将净资产收益率和经纪、投行、资管等主要营业收入加分分位由前20名提升到前30名 ，，，，，按名次加0.25分到2分不等 ，，，，，指导中小机构驻足自身禀赋探索差别化生长蹊径 ，，，，，在相关细分营业领域的加分项中能够“跳一跳、够得着”。。

别的 ，，，，，《划定》增设证券公司自营投资权益类资产、基金投顾生长、权益类基金销售保有规模、权益类资管产品治理规模等专项指标 ，，，，，勉励证券公司在引入中恒久资金、效劳住民财产治理等领域加力生长、特色化生长 ，，，，，优化自营投资结构 ，，，，，提升投资者效劳能力。。

南开大学金融生长研究院院长田利辉体现 ，，，，，《划定》明确释放“质量优先于规模”的信号 ，，，，，把净资产收益率作为权衡资源使用效率的焦点指标 ，，，，，将推动券商优化资源设置、提升谋划效率 ，，，，，从而形成“头部做精 ，，，，，中端做专”的行业名堂。。

提升证券行业生长整体水平

形成“合规—评级—营业”良性循环

近年来 ，，，，，证监会坚持羁系“长牙带刺”、有棱有角 ，，，，，周全落实依法从严攻击证券违法活动的要求 ，，，，，加大对违规证券公司及相关责任职员的追责问责力度。。《划定》在以下方面做了相关完善：

一是突出“打大打恶” ，，，，，针对重大恶性案件从严下调相关证券公司评级。。现行划定第18条枚举了下调公司评价效果手段的适用情形 ，，，，，包括重大危害事务或者公司治理与内部控制严重失效等 ，，，，，此次修订下调评级规模进一步扩展至“保存重大违法违规行为” ，，，，，为在实践中对重大恶性案件下调公司评价效果预留空间 ，，，，，进一步提高了相关手段的可用性。。

二是指导充分有用运用行政处分、行政羁系步伐和自律治理步伐多种手段 ，，，，，从严攻击证券违法违规行为。。本次修订凭证“过罚相当”的原则 ，，，，，适当提高了“资格罚”纪律处分扣分分值 ，，，，，进一步强化“资格罚”自律治理手段的制度震慑 ，，，，，同时适当优化了行政处分 ？ ？？？鄯址种 ，，，，，使其分值梯度与其他扣分项和加分项坚持总体平衡。。

三是勉励证券公司申请适用行政执法当事人允许或开展先行赔付。。证券公司因涉嫌证券违法违规行为被立案视察且事真相节清晰的 ，，，，，凭证《划定》应当扣不少于1.5分。。此次修订明确证券公司申请适用行政执法当事人允许或开展先行赔付的 ，，，，，凭证响应评价标准至多扣1分。。

“上述划定将有用震慑重大违法违规行为 ，，，，，提升市场公正性。。”清华大学国家金融研究院院长田轩以为 ，，，，，《划定》的优化有助于提升证券行业整体水平 ，，，，， ；；；；ね蹲收呃 ，，，，，增进证券市场良性循环。。

北京瀛和状师事务所金融证券犯法部副主任涂艳体现 ，，，，，修订后的《划定》强化了“合规即效益”逻辑 ，，，，，有利于行业形成“合规—评级—营业”的良性循环。。

责任编辑：石秀珍 SF183

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